골프존 · 기업 분석
4Q24 Review: 수익성 개선 지속 기대
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 84,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적은 매출액 1,310 억원, 영업이익 111 억원으로 전년동기 대비 각각 21.3%, 24.6% 감소하였고, 매출총이익률은 56.4% (+5.3%p)로 개선됐음. 개선 요인은 골프시뮬레이터 프로모션 비용 감소로 인하여 골프스크린 투비젼 NX 제품 등의 ASP가 상승한 데 기인함. 2. 1Q25 Preview: 매출액 1,692 억원, 영업이익 342억원으로 전년동기 대비 매출액은 7.2% 감소하지만, 영업이익은 8.0% 증가할 것으로 예상함. 투비전 NX ASP 상승과 함께 적자사업인 GDR 사업의 적자폭 축소 등으로 수익성 개선세 지속 전망함. 3. 누적 가맹점 수 및 시스템 수는 여전히 증가세 - 가맹점 수(누적): 2,727개 - 누적 시스템 수: 39,689개 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적 요약: 매출액 1,310 억원, 영업이익 111 억원. yoy -21.3%, -24.6% respectively. 매출총이익률 56.4% (4Q24P), 4Q23A 51.1% 대비 +5.3%p. - 매출총이익률이 개선된 배경: 골프시뮬레이터 프로모션 비용 감소로 인한 NX 제품 등의 ASP 상승. - 1Q25 Preview: 매출액 1,692 억원, 영업이익 342억원. yoy 매출액 -7.2%, 영업이익 +8.0%. - 수익성 흐름: 투비전 NX ASP 상승과 함께 적자사업인 GDR의 적자폭 축소로 수익성 개선세 지속 전망. - 목표주가 및 투자관점: 목표주가를 84,000원으로 하향 조정하나, 투자의견은 BUY를 유지함. 목표주가는 2025년 예상 EPS(10,828 원)에 국내 유사업체 평균 PER 7.8 배를 Target Multiple로 적용함. ## 추가 메모 - 목표주가 산정 방식: 2025년 예상 EPS(10,828 원)에 국내 유사업체 평균 PER 7.8 배를 Target Multiple로 적용함.
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AI 추출- - 4Q24 실적은 매출액 1,310 억원, 영업이익 111 억원으로 전년동기 대비 각각 21.3%, 24.6% 감소하였고, 매출총이익률은 56.4% (+5.3%p)로 개선됐음. 개선 요인은 골프시뮬레이터 프로모션 비용 감소로 인하여 골프스크린 투비젼 NX 제품 등의 ASP가 상승한 데 기인함.
- - 1Q25 Preview: 매출액 1,692 억원, 영업이익 342억원으로 전년동기 대비 매출액은 7.2% 감소하지만, 영업이익은 8.0% 증가할 것으로 예상함. 투비전 NX ASP 상승과 함께 적자사업인 GDR 사업의 적자폭 축소 등으로 수익성 개선세 지속 전망함.
- - 누적 가맹점 수 및 시스템 수는 여전히 증가세
- - 가맹점 수(누적): 2,727개
- - 누적 시스템 수: 39,689개
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가84,000원
Buy
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