강화된 주주환원정책

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 45,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 강화된 주주환원정책에 따라 2025년 중 5.6%의 배당수익률(주당 2,000원)과 292억원 규모의 자기주식 소각 포함 총주주환원수익률 13.9% 기대 2. 지주 부문에서 자회사 HL만도의 회복에 따른 지분법이익 및 로열티 수입 증가가 예상 3. 현재 주가를 기준으로 P/B 0.33배 수준이며, 2025년 매출액 1,338.0십억원, 영업이익 87.0십억원, 순이익 44.7십억원, EPS 4,728원 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액/영업이익: 1,370.9십억원 / 90.1십억원 - 2025년 매출액 전망: 1,338.0십억원(-2%) - 2025년 순이익 전망: 44.7십억원 - 2025년 EPS 전망: 4,728원 - 2025년 배당수익률: 5.6% (주당 2,000원) - 자기주식 소각: 292억원 규모 - 2025년 이후 주주환원정책: 2026년~2027년 주당 배당금 최소 2,000원 이상 유지 및 200억원을 분할하여 자기주식 매입/소각 추가로 투자자 관점에서 중요한 점 - 기보유 자기주식 47만주 소각 예정(시가 162억원 상당, 2월 내 소각) - 2026년~2027년에는 총 200억원 규모의 자기주식 매입/소각 세부 계획 포함 ## 추가 메모 - HL홀딩스는 2025년 중 배당 5.6%, 292억원 규모의 자기주식 소각을 포함한 총주주환원수익률 13.9%를 제시했다. - 2024년 11월에 발표된 강화된 주주환원정책은 2025년 일정도 당겨 반영되었으며, 2025년에는 특별 자기주식 소각이 추가적으로 포함된 것으로 해석된다. - 2025년 매출액은 보수적인 가이던스로 제시되었고, 주차로봇 상용화의 원년으로 설정되었다.

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• - 강화된 주주환원정책에 따라 2025년 중 5.6%의 배당수익률(주당 2,000원)과 292억원 규모의 자기주식 소각 포함 총주주환원수익률 13.9% 기대
• - 지주 부문에서 자회사 HL만도의 회복에 따른 지분법이익 및 로열티 수입 증가가 예상
• - 현재 주가를 기준으로 P/B 0.33배 수준이며, 2025년 매출액 1,338.0십억원, 영업이익 87.0십억원, 순이익 44.7십억원, EPS 4,728원 전망