IPO 주관사 업데이트 - 하반기 턴어라운드 전..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 35,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 4Q24 실적 요약 - 매출액 183억원 (YoY +24%, QoQ -1%) - 영업손실 15억원 (YoY, QoQ 적자지속) - 고객사의 HBM Capa 확대로 인한 Capa Loss 및 NAND 감산으로 전분기 대비 전반적인 소재 공급량 감소, 다만 텅스텐 슬러리 공급 확대로 물량 감소 영향 일부 상쇄 2) 2025년 실적 전망 - 매출액 923억원 (YoY +31%) - 영업이익 14억원 (흑자전환) - 메모리 고객사의 NAND 감산 기조로 상반기까지 적자가 지속될 것으로 예상 3) 하반기 턴어라운드 및 실적 기여 - 하반기 DRAM 및 NAND의 웨이퍼 투입량 증가에 따른 소재 수요 확대 및 신규 제품의 실적 기여 본격화로 흑자 전환에 성공할 것으로 판단 - 신규 아이템: [1]글라스 기판 Photo 소재(Developer, Stripper, 25030PR), [2]EUV 린즈, [3]세정 및 고선택비 인산 농도 측정장비 등이 있다 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액 183억원, YoY +24%, QoQ -1%; 영업손실 15억원, YoY, QoQ 적자지속 - 2025년 매출액 923억원, YoY +31%; 영업이익 14억원, 흑자전환 예상 - 메모리 NAND 감산 기조로 상반기까지 적자 지속 전망 - 하반기 DRAM/NAND 웨이퍼 투입량 증가에 따른 소재 수요 확대 및 신규 제품 실적 기여 본격화로 흑자 전환 기대 ## 추가 메모 - 투자의견 변동 내역 및 목표주가 괴리율: 22.12.23 Not Rated - 35,000 - 신규 아이템 구성: 글라스 기판 Photo 소재(Developer, Stripper, 25030 PR), EUV 린즈, 세정 및 고선택비 인산 농도 측정장비 등 - 기타: 본 자료의 작성 및 내용은 하나증권의 분석에 따른 것이며, 원문에 제시된 수치와 표현을 최대한 그대로 반영했습니다.

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• - 매출액 183억원 (YoY +24%, QoQ -1%)
• - 영업손실 15억원 (YoY, QoQ 적자지속)
• - 고객사의 HBM Capa 확대로 인한 Capa Loss 및 NAND 감산으로 전분기 대비 전반적인 소재 공급량 감소, 다만 텅스텐 슬러리 공급 확대로 물량 감소 영향 일부 상쇄