돌다리도 두드려 보고 건너라

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Trading Buy 유지 - 목표주가: 136,000원으로 상향 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 예상 EPS를 기존 13,054원에서 13,587원으로 상향 2. 4분기 지배주주순이익은 3,402억원으로 당사 추정치 3,966억원 및 컨센서스 3,689억원 하회하였으나 주당배당금은 1,350원을 지급하며 기대치(1,200원) 상회 3. 경영진은 향후 2~3년 내 당기순이익이 3조원에 달할 것이라는 전망을 제시. 당사는 2025년 지배주주순이익은 2조 4,016억원으로, 이는 전년대비 4.1% 증가한 수준 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 지배주주순이익은 2조 4,016억원으로, 전년대비 4.1% 증가 - 4Q 지배주주순이익은 3,402억원으로 당사 추정치 3,966억원 및 컨센서스 3,689억원을 하회 - 예실차 손실 규모가 예상보다 컸기 때문 - 계리적 가정 변경의 영향으로 CSM 조정은 4,305억원 증가. 이에 따라 연말 CSM 잔액은 전년대비 6.9% 증가 - 투자손익은 부동산 감액손 등의 반영으로 전분기대비 12.9% 감소하였으나, 전년동기대비로는 2.4% 증가 - 경영진은 올해부터 해외 부동산 시장 회복으로 감액손이 축소될 것으로 기대 - 무·저해지 가이드라인 변경 관련 영향을 받지 않았기 때문에 2025년에는 신계약 판매 환경이 개선될 수 있을 것으로 기대 ## 추가 메모 - 본 요약은 원문 내용에 기반하며, 숫자와 투자의견은 원문 그대로 전달했습니다. - 수치는 기사에 따른 예시이며, 실제 수치와 차이가 있을 수 있습니다.

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• - 2025년 예상 EPS를 기존 13,054원에서 13,587원으로 상향
• - 4분기 지배주주순이익은 3,402억원으로 당사 추정치 3,966억원 및 컨센서스 3,689억원 하회하였으나 주당배당금은 1,350원을 지급하며 기대치(1,200원) 상회
• - 경영진은 향후 2~3년 내 당기순이익이 3조원에 달할 것이라는 전망을 제시. 당사는 2025년 지배주주순이익은 2조 4,016억원으로, 이는 전년대비 4.1% 증가한 수준