해외 투어 가는 신생 엔터테크

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Not Rated - 목표주가: 30,000원 (수정TP) ## 핵심 투자 포인트 1) IP 레버리지로 아티스트 생태계 구축 - 노머스는 아티스트 콘텐츠 제작, MD 제작/판매, 유료 메시지 및 팬클럽 서비스 플랫폼의 IP를 확보하고 있으며, 이를 활용해 아티스트들의 간접 활동을 지원하고 팬덤이 성장할 수 있는 생태계를 구축하는 사업을 영위합니다. 다양한 기획사 소속 아티스트들과 협력합니다. 2) 해외 투어 중심의 빠른 성장과 글로벌 확장 - 해외 투어 부문이 가장 높은 성장률을 보이며, 2025년에도 해외 진출을 본격화할 계획입니다. 해외 투어 매출은 고성장을 지속할 것으로 예상되며, 2025년에는 해외로의 진출이 확대될 전망입니다. 해외 공연 타깃은 미주 시장이며, 내부적으로 전년대비 +60% 성장이라는 매우 공격적인 목표를 세운 것으로 보입니다. 3) 2025년 실적 기대와 수익성 개선 트렌드 - 2024년 매출액 689억원(+62.9%, YoY), 영업이익 81억원(흑자전환, YoY) 기록. - 2024년 매출 구성은 공연 42.2%, MD 및 상품 37.2%, 플랫폼 20.6%로 추정됩니다. - 목표치를 달성하면 2025년 노머스의 매출액은 1,000억원, 영업이익은 200억원을 돌파할 것으로 예상됩니다. 2024년에는 전 사업부문 매출 성장과 수익성 개선이 이뤄졌습니다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액: 689억원(+62.9%, YoY) - 2024년 영업이익: 81억원(흑자전환, YoY) - 2024년 부문 매출 비중: 공연 42.2%, MD 및 상품 37.2%, 플랫폼 20.6%로 추정 - 2025년 방향성: 해외로 본격적으로 나가며, 해외 투어 비중 상승 및 미주 시장 타깃 - 2025년 실적 전망: 매출액 1,000억원, 영업이익 200억원 돌파 예상(목표치를 달성한 경우) - Growth driver: 해외 투어의 고성장 및 플랫폼 콘텐츠의 높은 공헌 이익률 ## 추가 메모 - 주요주주: 김영준(외10) 32.25% - 발행주식수: 1,087만주 - 시가총액: 245 십억원 - 2025년 2월 20일 기준 SK증권 유니버스 투자등급 비율: 매수 97.52%, 중립 2.48%, 매도 0.00% - 발행일: 2025-02-20, 표기상 투자의견은 Not Rated(해당일 기준)

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• - 노머스는 아티스트 콘텐츠 제작, MD 제작/판매, 유료 메시지 및 팬클럽 서비스 플랫폼의 IP를 확보하고 있으며, 이를 활용해 아티스트들의 간접 활동을 지원하고 팬덤이 성장할 수 있는 생태계를 구축하는 사업을 영위합니다. 다양한 기획사 소속 아티스트들과 협력합니다.