메리츠금융지주 · 기업 분석
PER 10배보다, 회사가 강조하는 방향성에 집..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 140,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. PER 10배 근접에 따른 환원 정책 변화(자사주 매입 규모 축소, 현금 배당 증가)에 대한 우려 있으나, ‘25년 부동산 관련 부담 완화에 따른 연간이익 증가, 매입 자사주 소각에 따른 EPS 증가로 주가 상승에도 PER 10배 달성의 시간은 꾸준히 지연. 2. 설사 주가 급등으로 PER 10배가 넘어가더라도, 회사가 꾸준히 강조하는 정책 방향성을 고려하면, 시장에 충격을 줄 정도의 자사주 축소는 하지 않을 것. 3. ‘26년 회사는 새로운 자본정책 방향성을 제시할 것이고, ‘25년까지는 기존 가이던스가 여전히 유효. 해외주식 호조로 BK수익 증가, 슈퍼365계좌 예탁잔고 5조원 상회 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 순이익은 3,402억원(QoQ -47.6%, YoY -8%) 기록 - 2024P 순이익: 2,306억원, YoY 12.5% - 2025E 순이익: 2,444억원, YoY 6.0% - EPS: 2024P 12,144원, 2025E 13,461원 - PER: 2024P 9.83, 2025E 8.87 - PBR: 2024P 2.07, 2025E 1.72 - ROE: 2024P 21.10, 2025E 19.36 - 52주 최고/최저: 119,500원 / 73,100원 - 배당성향: 2021 0.9, 2022 22.5, 2023 12.4, 2024E 11.9 - 총주주환원율: 2022 51.0, 2023 55.7, 2024E 56.9 ## 추가 메모 - 4Q24 순이익은 우리의 추정을 -16.5% 하회. - 해외주식 호조로 BK수익 증가, 슈퍼365계좌 예탁금이 5조원을 상회. - 외국인지분율 16.05% 변경에 따라 예실차손실이 크게 발생한 데 기인. - PDF 전문 제목: 메리츠금융지주 PER 10배보다, 회사가 강조하는 방향성에 집중.
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AI 추출- - PER 10배 근접에 따른 환원 정책 변화(자사주 매입 규모 축소, 현금 배당 증가)에 대한 우려 있으나, ‘25년 부동산 관련 부담 완화에 따른 연간이익 증가, 매입 자사주 소각에 따른 EPS 증가로 주가 상승에도 PER 10배 달성의 시간은 꾸준히 지연.
- - 설사 주가 급등으로 PER 10배가 넘어가더라도, 회사가 꾸준히 강조하는 정책 방향성을 고려하면, 시장에 충격을 줄 정도의 자사주 축소는 하지 않을 것.
- - ‘26년 회사는 새로운 자본정책 방향성을 제시할 것이고, ‘25년까지는 기존 가이던스가 여전히 유효. 해외주식 호조로 BK수익 증가, 슈퍼365계좌 예탁잔고 5조원 상회
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가140,000원
Buy
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