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## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 150,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4 분기 지배주주순이익은 6% (YoY) 감소한 3,402 억원으로 추정치를 17% 하회. 요인은 화재 자회사의 계리적 가정 변경 등에 따른 보험/증권 손익 악화 영향. 2. 연간 지배주주순이익은 13% (YoY) 증가한 2 조 3,061 억원을 기록했다. 증권 자회사 실적은 회복세를 이어가는 모습 유지. 3. 주주환원으로 주가는 꾸준히 상승해왔는데, 추가적인 주가 상승을 위해서는 이익 수준이 한 단계 높아져야 할 것으로 판단. ## 주요 실적 및 전망 - 연간 지배주주순이익: 2 조 3,061 억원 (YoY +13%) - 4Q 지배주주순이익: 3,402 억원 (YoY -6%), 추정치 하회 17% - 화재 자회사의 계리적 가정 변경 등에 따른 보험손익 악화 영향 - 증권 자회사 실적은 회복세를 이어가는 모습 유지 - 컨퍼런스콜에서 향후 강력한 실적 성장 예상 언급, 실적으로 나타날 경우 주주환원 규모 확대에 따른 추가적인 주가 상승 기대 - 주가 환원 관련 코멘트: 주가 상승세는 지속되고 있으며, 추가 상승 요건은 이익 수준의 상향 필요성에 기반 ## 추가 메모 - 지속적인 자기주식 매입으로 주가 상승세가 이어지고 있으며 당분간 자기주식 중심의 주주환원을 수정주가(좌) 수준에서 추진할 계획 - 컨퍼런스콜에서 향후 강력한 실적 성장 예상 언급으로 실적 개선 시 주주환원 확대에 따른 주가 상승 기대

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• - 4 분기 지배주주순이익은 6% (YoY) 감소한 3,402 억원으로 추정치를 17% 하회. 요인은 화재 자회사의 계리적 가정 변경 등에 따른 보험/증권 손익 악화 영향.
• - 연간 지배주주순이익은 13% (YoY) 증가한 2 조 3,061 억원을 기록했다. 증권 자회사 실적은 회복세를 이어가는 모습 유지.
• - 주주환원으로 주가는 꾸준히 상승해왔는데, 추가적인 주가 상승을 위해서는 이익 수준이 한 단계 높아져야 할 것으로 판단.