주주를 위한 회사

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 7,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2024년 4분기 연결 기준 실적 개선 - 연결기준 매출액 2조 1,480억 원(전년동기대비 +95.7%), 영업이익 203억 원(흑자전환) 2) 별도기준 실적 개선과 그 원인 - 별도기준 영업수익 96억 원(전년동기대비 +85.4%), 영업이익 -16억 원(적자폭축소) - 개선 요인: 1) 연결자회사 영업실적 개선과 지분율 증가에 따른 효과, 2) 경영자문 및 배당수익 확대에 따른 별도실적 개선 3) 주주환원 강화 및 지배구조 개선 전망 - 외부 공시 근거: 2025년 1월 24일 공시 외국인 지분율 4.0% - 지분구조 변화: 현대홈쇼핑 지분율 25.0%에서 50.0%로 증가 예정(24만주 추가매입 예정), 현대이지웰 지분율 30.0%에서 50.0%로 확대(공개매수 완료) - 배당 및 주주가치 제고: 2024F 배당수익률 4.3% 시가배당 재원 확보와 지주사 수익원 강화 계획; 2025년 배당수익은 약 374억 원으로 전년대비 +48.0% 증가 기대; 중장기 배당 계획에 따라 2027년 배당수익은 보수적으로 약 470억 원에 달할 것으로 추정, 시장에 약속한 절대배당금 500억 원 달성 가능성 제시 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 4분기 연결매출액: 2조 1,480억 원, 전년동기대비 +95.7% - 2024년 4분기 연결영업이익: 203억 원(흑자전환) - 2024년 4분기 별도영업수익: 96억 원, 전년동기대비 +85.4% - 2024년 4분기 별도영업손실: -16억 원(적자폭축소) - 2025년 기준 매출 및 이익 흐름(요약): 표에 따른 전망으로 매출은 2024P 7,409억 원 → 2025F 8,644억 원 → 2026F 8,927억 원, 영업이익은 2024P 198억 원 → 2025F 290억 원 → 2026F 326억 원 - 주당지표(EPS): EPS(24) 3,583 원, EPS(25) 1,336 원 - 배당 관련: 2024년 배당수익 약 374억 원, 2025년 배당수익 약 374억 원으로 추정(전년대비 +48.0% 증가), 2027년 배당수익 약 470억 원으로 추정, 절대배당금 500억 원 가능성 시사 ## 추가 메모 - 52주 최고가: 5,270원 / 최저가: 3,960원 - 시가총액: 794십억원 - 현재가(2/17): 5,090원 - 주주가치 제고를 위한 중장기 배당 계획 및 지배구조 개선 흐름이 향후 실적과 주가에 주요 변수로 제시됨 - 외부지분 및 지배주주 관련 공시 및 변동 현황은 투자 판단에 반영 필요

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• - 연결기준 매출액 2조 1,480억 원(전년동기대비 +95.7%), 영업이익 203억 원(흑자전환)