4Q 리뷰 - 이제 통신주 시총 1위에 도전할 것

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 60,000원 - 12개월 Top Pick 및 2월 최선호종목으로 제시한다. (출처: 하나증권 리포트 내용) ## 핵심 투자 포인트 1. 조직 개편 효과로 발행주식수(천주) 252,021.7로 증가했으며, 2025년도엔 통신 3사 중 가장 괄목할 만한 영업이익/주주이익환원 증가가 예상된다. 2. 올해 최대 주주이익환원 규모가 9,500억원에 달할 것임을 감안하면 과도한 저평가 상태다. 3. 장기 배당금 전망이 통신사 시가총액을 결정하는 구조라는 점을 감안 시 곧 SKT를 누르고 국내 통신업종 내 시가총액 1위를 차지할 수 있을 것으로 판단된다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적 요약(단위: 십억원): 매출액 6,575.6, 영업이익 (655.1), 순이익 (622.6) – 적자 실적. - 2024년 연간 수치(단위: 십억원): 매출액 26,431.2, 영업이익 809.5, 순이익 503.3. - 2025F 전망(단위: 십억원): 매출액 27,780.8, 영업이익 2,507.7, 순이익 1,807.7. - 2026F 전망(단위: 십억원): 매출액 27,515.7, 영업이익 2,034.0, 순이익 1,462.8. - 2025년 주주이익환원 규모: 9,500억원. - 2025년 2월 13일 공시한 자사주 매입/소각 2,500억원을 포함하면(추정) 향후 주주가치의 증가가 기대된다는 점이 제시됨. - 보조적 재무지표 및 구조적 관점은 본문 표에 따라 제시되며, 2025년 1분기를 기점으로 투자자 시각이 더욱 긍정적으로 바뀔 가능성이 제시됨. ## 추가 메모 - 2024년 4분기 실적은 시장 컨센서스 대비 부진하였으며, 4Q 실적은 매출액 6,575.6 십억원, 영업이익 (655.1) 십억원, 순이익 (622.6) 십억원으로 기록되었다. - 본 보고서는 2025년 1분기 이후 투자자 시각의 변화와 더불어 주주환원 정책이 구체화되면서 주가 상승 여력이 크다는 점을 시사한다. - 표/수치의 단위는 모두 십억원이며, 일부 수치는 공식 자료의 변동에 따라 차이가 있을 수 있습니다.

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• - 조직 개편 효과로 발행주식수(천주) 252,021.7로 증가했으며, 2025년도엔 통신 3사 중 가장 괄목할 만한 영업이익/주주이익환원 증가가 예상된다.
• - 올해 최대 주주이익환원 규모가 9,500억원에 달할 것임을 감안하면 과도한 저평가 상태다.
• - 장기 배당금 전망이 통신사 시가총액을 결정하는 구조라는 점을 감안 시 곧 SKT를 누르고 국내 통신업종 내 시가총액 1위를 차지할 수 있을 것으로 판단된다.