4Q 리뷰 - 이제 매수하시면 됩니다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 12개월 목표주가: 70,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2024년 4분기 실적 발표를 계기로 실적 부진에 대한 우려가 제거되었고 2. 2024년에 이어 2025년에도 영업이익 성장을 이어 나갈 것이며 3. 장기 배당 증가 잠재력과 향후 금리 전망을 감안하면 현재 과도하게 높게 형성된 기대배당수익률이 정상화 됨과 동시에 주가 상승이 나타날 가능성이 높기 때문이다 ## 주요 실적 및 전망 - 2024F 연간 실적(추정) - 매출액: 17,940.6억원 - 영업이익: 1,823.3억원 - 순이익: 1,301.9억원 - 2025F 연간 실적(추정) - 매출액: 18,095.9억원 - 영업이익: 1,929.4억원 - 순이익: 1,208.6억원 - 2026F 연간 실적(추정) - 매출액: 18,389.3억원 - 영업이익: 1,998.7억원 - 순이익: 1,271.1억원 참고: 4Q24 실적은 컨센서스를 하회한 것으로 제시되며, 4Q24P 표에 제시된 수치가 실적 수치로 제시되어 있습니다. 또한 2024년 4분기 실적 발표를 계기로 실적 부진에 대한 우려가 제거되었다는 내용이 핵심 포인트에 반영되어 있습니다. ## 추가 메모 - 4Q24 실적 컨센서스를 하회, 일회성비용 제거 시엔 양호한 실적으로 평가 - 장기 배당 증가 잠재력과 향후 금리 전망을 감안하면 기대배당수익률이 5%가 정상이라고 보면 연내 20% 주가 상승을 기대할 만하다 - 현 시가총액 대비 배당성향 및 향후 배당 확대 가능성으로 인한 밸류에이션 시나리오가 제시되어 있음

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• - 2024년 4분기 실적 발표를 계기로 실적 부진에 대한 우려가 제거되었고
• - 2024년에 이어 2025년에도 영업이익 성장을 이어 나갈 것이며
• - 장기 배당 증가 잠재력과 향후 금리 전망을 감안하면 현재 과도하게 높게 형성된 기대배당수익률이 정상화 됨과 동시에 주가 상승이 나타날 가능성이 높기 때문이다