1분기 글로벌 동시 송출 성과를 보자

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 150000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적은 컨센서스 부합으로 무난한 성장 시현 - 매출: 1,176억원(+17.2%YoY, +6.9%QoQ) - 영업이익: 286억원(+8.4%YoY, +19.9%QoQ) - OPM: 24.3% 2. 매출 구성 및 성장 동력 - 플랫폼 서비스 매출: 824억원(+20.3%YoY, -0.3%QoQ) - 별풍선 매출: 799억원(+20.9%YoY, -0.2%QoQ) - 광고 매출: 339억원(+13.4%YoY, +29.2%QoQ) - 4분기 외주 매출 증가로 컨텐츠형 광고 성장 - 10월 별풍선 6.8억개 부진 → 12월 7.5억개 이상 기록 및 이후 지속 높은 수준 3. 단기 및 중장기 성장 모멘트 - 1분기 내로 글로벌 동시 송출 확대 예정 - 글로벌 SOOP 생태계 활성화 기대 - 2025년 연결 기준 매출 4,595억원(+7.1%YoY), 영업이익 1,234억원 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적 - 영업수익(매출): 1,176억원 - 영업이익: 286억원 - 영업이익률: 24.3% - 광고 매출: 339억원(+13.4%YoY, +29.2%QoQ) - 플랫폼 서비스 매출: 824억원(+20.3%YoY, -0.3%QoQ) - 별풍선 매출: 799억원(+20.9%YoY, -0.2%QoQ) - 지급수수료(광고) 증가 등 비용 요인 반영 - 2025년 전망(도표 3 및 도표 1 근거) - 매출액: 4,595억원(+7.1%YoY) - 영업이익: 1,234억원 - OPM: 26.9% - 2025년 Forward EPS: 8,544원 - 2025년 PER(도표상): 17.7배 - 적정주가: 150,667원, 목표주가: 150,000원 - 현재가: 123,500원 - 상승여력: 21.5% - 1분기 실적 및 전략 - 1분기 동시 송출 확대와 글로벌 생태계 활성화 추진 - 글로벌 기부경제재화 “젬” 관련 확장 가능성 암시 - 글로벌 SOOP의 트래픽 확대 및 수익 기여 기대 ## 추가 메모 - 1분기 동시 송출 확대 예정 및 글로벌 SOOP 생태계 활성화 기대 - 목표주가 150,000원으로 상향 - 2025년 매출 4,595억원, 영업이익 1,234억원, EPS 8,544원 등 구체적 수치 포함

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• - 4Q24 실적은 컨센서스 부합으로 무난한 성장 시현
• - 매출: 1,176억원(+17.2%YoY, +6.9%QoQ)
• - 영업이익: 286억원(+8.4%YoY, +19.9%QoQ)
• - OPM: 24.3%