안정적 실적과 현금배당금 증가 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 20000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 안정적 실적 유지와 수익성 흐름 - 2024 년 연결순이익은 2 조 6,738 억원으로 사상 최고치였던 2023 년 대비 0.1% 감소했다. - 이자 및 비이자이익 감소분을 충당금비용 감소로 만회하여 순이익 규모를 유지했다. - 최근 3 년 비슷한 규모의 순이익이 유지되는 중이며, 2024 년 영업이익은 2023 년 대비 5.5% 증가했다. - NIM 은 1.67%로 3 분기 수준이 유지되었다. - NPL 비율은 1.32%로 3 분기 1.31% 와 비슷했고, 연체율은 0.80%로 3 분기 대비 8bp 하락하여 자산건전성에 큰 변화는 없었다. - 충당금비용률은 0.47%로 2023 년 0.68% 대비 개선되었는데, 과거 보수적 추가 충당금적립으로 손실흡수능력을 높인 효과로 판단된다. - 이는 향후에도 실적 안정화에 기여할 요인이 될 것으로 보인다. - 2024 년말 보통주 자본비율은 11.33%로 3 분기말 대비 34bp 하락, 2023 년말과 같은 수치를 보였다. 2. 자본건전성 및 재무구조의 안정성 - 자본비율 관련 수치가 2024년말에 11.33%로 확인되며, 3분기말 대비 하락하였으나 연간 흐름은 안정적이다. - NIM과 NPL, 연체율 등 자산건전성 지표는 큰 변화 없이 관리되고 있다. 3. 현금배당 및 주주환원 정책의 강화 전망 - 현금배당금은 2 월 발표 예상, 2023 년 984 원 대비 소폭이라도 증가할 전망이다. - 배당수익률(24P) 6.9%를 제시했다. - 2023 년 DPS 는 은행 이익이 증가한 점과 주주환원 강화 분위기 등을 감안하면 5~6% 정도 증가할 전망이다. - 2025 년 연결순이익은 2,762 십억원으로 3.6% 증가할 전망이다. - 2025년 EPS 3,463 원, BPS 45,668 원, ROE 7.8%, ROA 0.57% 등 향후 실적이 동반 개선될 전망이다. - 상반기 분기배당 제도 도입을 위한 정관개정 추진이 예정되었다고 공시되었다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 연결실적 및 흐름 - 연결순이익: 2 조 6,738 억원 - 대비: 2023년 대비 0.1% 감소 - 2024년영업이익: 3.432조원 수준에서 2023년 대비 5.5% 증가 - NIM: 1.67% 유지 - NPL 비율: 1.32% (3분기 1.31%와 유사) - 연체율: 0.80% (3분기 대비 8bp 하락) - 충당금비용률: 0.47% (2023년 0.68% 대비 개선) - 2024년말 보통주 자본비율: 11.33% (3분기말 대비 34bp 하락, 2023년말과 같은 수치) - 배당 및 주주환원 - 현금배당금은 2월 발표 예상; 2023년 984원 대비 소폭 증가 전망 - 배당수익률(24P): 6.9% - 2023년 DPS: 984원 - 2024년 DPS: 1,050원 - 2025년 전망(추정) - 연결순이익: 2,762 십억원으로 3.6% 증가 전망 - EPS: 3,463 원 - BPS: 45,668 원 - ROE: 7.8%, ROA: 0.57% - 은행부문의 소폭 이익증가 및 비은행 자회사 정상화에 따른 실적 개선 예상 - 분기배당 제도 도입 추진(상반기 정관개정 목표) ## 추가 메모 - 당사는 2월 10일 현재 ‘기업은행(024110)’ 발행주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. - 본 자료의 목적은 참고자료 제공이며, 투자판단은 투자자 자신의 책임하에 이루어져야 합니다.

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• - 안정적 실적 유지와 수익성 흐름
• - 2024 년 연결순이익은 2 조 6,738 억원으로 사상 최고치였던 2023 년 대비 0.1% 감소했다.
• - 이자 및 비이자이익 감소분을 충당금비용 감소로 만회하여 순이익 규모를 유지했다.
• - 최근 3 년 비슷한 규모의 순이익이 유지되는 중이며, 2024 년 영업이익은 2023 년 대비 5.5% 증가했다.
• - NIM 은 1.67%로 3 분기 수준이 유지되었다.