카카오뱅크 · 기업 분석
비이자 개선은 긍정적, top line 정체는 불가..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Hold - 목표주가: 23,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 비이자 개선은 긍정적, top line 정체는 불가피 2. 4Q24 실적: 4Q24 당기순이익은 845억원(+12% YoY)으로 컨센서스를 7% 상회하는 양호한 실적 3. 2025년 수익성 및 배당/리스크 요인 - 2025년 NIM 추정 2.07%(-10bp YoY); NIM은 2% 수준에서 방어하는 것을 목표로 언급 - CCR은 0.90%, 선제적 충당금 제외 시 0.62%로 경상 CCR이 5bp QoQ 상승. 2025년 CCR은 0.63%, 경상 기준 +4bp YoY로 추정 - 자영업자 대출로부터 연체율이 가파르게 상승하고 있음(자영업자 연체율: 은행업종 0.6%대, 카카오뱅크 1.49%) - DPS를 360원으로 발표. 배당성향은 2024P 39.0%, 2025E 44.6%, 2026E 49.9% ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 당기순이익: 845억원(+12% YoY)으로 컨센서스 7% 상회 - 4Q24 대출잔액: +0.7% QoQ, 연간 +12% YTD - 수신(예금): +1.2% QoQ, 연간 +17% YTD - 4Q24 NIM: 2.15% 수준 유지 - 2025년 NIM: 2.07%(-10bp YoY)로 추정 - CCR: 0.90%, 선제적 충당금 제외 시 0.62%로 경상 CCR이 5bp QoQ 상승 - 2025년 CCR: 0.63%, 경상 기준 +4bp YoY로 추정 - 자영업자 대출 연체율: 1.49% (은행업종 0.6%대) - 배당: DPS 360원, 배당성향(2024P/2025E/2026E) 39.0% / 44.6% / 49.9% ## 추가 메모 - 본 리포트의 주요 수치와 전망은 원문에 기재된 내용에 기반합니다.
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AI 추출- - 비이자 개선은 긍정적, top line 정체는 불가피
- - 4Q24 실적: 4Q24 당기순이익은 845억원(+12% YoY)으로 컨센서스를 7% 상회하는 양호한 실적
- - 2025년 수익성 및 배당/리스크 요인
- - 2025년 NIM 추정 2.07%(-10bp YoY); NIM은 2% 수준에서 방어하는 것을 목표로 언급
- - CCR은 0.90%, 선제적 충당금 제외 시 0.62%로 경상 CCR이 5bp QoQ 상승. 2025년 CCR은 0.63%, 경상 기준 +4bp YoY로 추정
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가23,000원
Hold
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