2월 전략 - 대장주로서 통신 3사 주가 상승 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 60,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2월 4분기 실적 발표를 계기로 2025년으로 투자가들의 시각이 이동할 것인데 그 어느 때보다도 실적 전망이 밝고 2. 이익 급감에도 불구하고 2월 발표될 2024년 연간 배당금이 2023년 수준을 유지할 것이며 3. DPS 흐름을 감안하면 현재 기대배당수익률 너무 높고 ROE 전망과 실질 자산가치를 생각하면 PBR 절대적으로 낮아 밸류에이션상 매력도가 뛰어난 것으로 평가되기 때문이다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2022 25,650.0 / 2023 26,376.3 / 2024F 26,739.8 / 2025F 27,801.3 / 2026F 27,533.9 - 영업이익(십억원): 2022 1,690.1 / 2023 1,649.8 / 2024F 720.8 / 2025F 2,552.2 / 2026F 2,076.2 - 순이익(십억원): 2022 1,387.7 / 2023 988.7 / 2024F 544.0 / 2025F 1,954.8 / 2026F 1,613.2 - EPS(원): 2022 4,835 / 2023 3,887 / 2024F 1,793 / 2025F 7,309 / 2026F 5,933 - DPS(원): 2022 1,960 / 2023 1,960 / 2024F 2,000 / 2025F 2,800 / 2026F 2,800 - PBR: 2022 0.52 / 2023 0.52 / 2024F 0.66 / 2025F 0.65 / 2026F 0.63 - PER: 2022 6.99 / 2023 8.85 / 2024F 24.46 / 2025F 6.42 / 2026F 7.90 - EV/EBITDA: 2022 3.42 / 2023 3.41 / 2024F 4.54 / 2025F 2.98 / 2026F 2.92 - ROE: 2022 7.99 / 2023 6.05 / 2024F 2.74 / 2025F 10.72 / 2026F 8.19 ## 추가 메모 - 2/13일(목) 발표 예정인 KT 2024년 4분기 실적은 부진할 전망이다. - 2025년 실적/배당 기대감이 두드러지게 높아질 구간인 2~4월에 KT 주가 강세가 가장 두드러질 것이란 판단이다.

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• - 2월 4분기 실적 발표를 계기로 2025년으로 투자가들의 시각이 이동할 것인데 그 어느 때보다도 실적 전망이 밝고
• - 이익 급감에도 불구하고 2월 발표될 2024년 연간 배당금이 2023년 수준을 유지할 것이며
• - DPS 흐름을 감안하면 현재 기대배당수익률 너무 높고 ROE 전망과 실질 자산가치를 생각하면 PBR 절대적으로 낮아 밸류에이션상 매력도가 뛰어난 것으로 평가되기 때문이다.