하필 정기보수와 겹친 수익성 악화

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Trading Buy 의견 유지 - 목표주가: 12만원으로 하향 조정 ## 핵심 투자 포인트 1. 페놀 제품들의 스프레드 축소, SMP 가격 하락, NBL 및 SBR 스프레드 축소 압력으로 인한 이익 전망치 하향 조정 2. 상대적으로 견조한 재무구조로 인해 25년에 M&A 등 지분인수를 고려할 수 있다는 점 3. 중국 경기부양책에 수혜를 받을 수 있다는 점 ## 주요 실적 및 전망 - 주요 재무 수치 제시 없음. 다만 이익 전망치는 위의 요인들로 하향 조정됨. - 향후 전망 요지 - 이익 전망치 하향 요인: 페놀 제품 스프레드 축소, SMP 가격 하락, NBL 및 SBR 스프레드 축소 압력 - 긍정 요인: 견조한 재무구조로 25년 M&A 가능성 및 지분인수 여지 - 추가 요인: 중국 경기부양책 수혜 가능성 - 주주환원정책: 3개년 주주환원정책은 24년 말부로 종료되었으며, 곧 신규 정책 발표를 앞두고 있음 ## 추가 메모 - 목표주가를 14만원에서 12만원으로 하향 조정 - PDF 전문에 제시된 내용에 따르면 투자의견은 Trading Buy이며 목표주가는 12만원으로 하향 조정된 상태가 명시되어 있음

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• - 페놀 제품들의 스프레드 축소, SMP 가격 하락, NBL 및 SBR 스프레드 축소 압력으로 인한 이익 전망치 하향 조정
• - 상대적으로 견조한 재무구조로 인해 25년에 M&A 등 지분인수를 고려할 수 있다는 점
• - 중국 경기부양책에 수혜를 받을 수 있다는 점