생성형 AI 신사업을 통한 신성장동력 확보

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 상세 성장 방향 - 24년 기준 부문별 매출 비중은 머신비전(반도체/디스플레이/2차전지) 86.1%, 의료(병/의원) 6.5%, 보안(공항/항만) 5.6%, 기타 1.8%이다. 향후 성장에 대한 방향성은 ①머신비전/보안 부문에서 안정적인 현금흐름을 확보하고 ②생성형 AI 플랫폼 구축을 통해 큰 폭의 의료AI 실적을 쌓아가는 것이다. 2. 생성형 AI 신사업의 기대 - 올해부터는 ①생성형 AI 솔루션 신제품 출시 ② 기존 학습형 AI솔루션의 시장 침투(도입병원, 진단분야, 해외진출)를 통한 본격적인 의료 AI 매출 비중 확대가 시작될 것으로 전망된다. 특히 2H25 국내 최초 상용화가 예상되는 의료용 생성형 AI 솔루션은 의료 영상 판독 보조에 더해 자동으로 판독문 생성까지 가능하기 때문에 AI 대중화를 이끌 ‘AI Agent’까지 발전할 수 있다는 점에 주목할 필요가 크다. 3. M4CXR 및 해외 확장 계획 - Analysist 생성형 AI ‘M4CXR’을 통한 국내외 원격 판독문 서비스 시장 선점할 계획. 딥노이드의 생성형 AI 모델인 Deep:GEN은 LLaMa, DeepSeek, Falcon 등 다양한 오픈소스 모델의 장점을 선택적으로 적용하여 최적화할 수 있기 때문에 비교적 저렴한 비용으로 정확한 추론과 생성이 가능하다고 제시된다. 첫번째 AI 솔루션은 흉부 X-ray 영상을 분석하고 판독문을 자동으로 생성할 수 있는 ‘M4CXR’이다. 주력 타깃 시장은 ①종합병원 ②검진센터 ③국내 외주판독 ④해외원격판독이다. 시가총액은 1,471 억원이며 단기적으로 약 1 조원 규모의 국내 종합병원과 외주판독 시장에 집중하고 중장기로는 일본, 대만, 동남아 등 해외원격독 시장에 진출할 계획이다. ## 주요 실적 및 전망 - 현재주가: 6,560 원 - 시가총액: 1,471 억원 - 24년 기준 부문별 매출 비중: 머신비전(반도체/디스플레이/2 차전지) 86.1%, 의료(병/의원) 6.5%, 보안(공항/항만) 5.6%, 기타 1.8% - 25년 매출액: 220 억원, 영업이익 BEP 전망 - 25년 매출액 증가율: +102.8% YoY - 25년 영업이익: -2억원 (적자축소) - 4Q24 비급여 코드를 확보한 딥뉴로의 국내 병원 도입 본격화 - 2H25 건강검진센터 진입 - 2H25 외주판독서비스 시작 - DE/영업/수익성 관련 주가 및 상대수익률: 표기상 수치 포함은 원문에서 제시된 대로 반영 - 25년 예상 실적의 상세 맥락 - 25년 매출액 220억원(+102.8% YoY)과 영업적자 -2억원 (적자축소, (원)(%)12,000 딥노이드KOSDAQ대비상대수익률10) - 글로벌 비교/현황 - 글로벌 AI 기반 판독 보조/서비스 업체 현황 예시: RadNet, Viz.ai, Heartflow, Rapid.ai, Quire.ai - Peer 그룹 비교 지표 등은 원문 내 표에 수록 - 기타 흐름 - 생성형 AI 솔루션 ‘M4CXR’의 국내 판독문 서비스 시장 선점 및 해외 확장 계획이 핵심 축으로 제시됨 ## 추가 메모 - M4CXR 국내 판독문 서비스 잠재 시장 규모 - MRI: 620만건 - CT: 1,200만건 - X-Ray: 4천만건 - 국내 검진시장 규모: 검진센터 5,000억원 - 외주판독 규모: 1,200억원 - 국내 외주 판독업체 TOP 5에 대한 외주판독료 기준 비교 등도 제시 - 주요 주주 구성 사례로 최우식(외1) 30.90% 등 기재 - 생성형 AI 솔루션의 실질적 상용화 및 해외 진출에 따른 매출 확대의 근거로 4Q24~25년의 도입 확대가 언급됨 참고: 본 요약은 원문에 기재된 표현과 수치를 최대한 원문 그대로 반영하여 정리했습니다.

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• - 상세 성장 방향
• - 24년 기준 부문별 매출 비중은 머신비전(반도체/디스플레이/2차전지) 86.1%, 의료(병/의원) 6.5%, 보안(공항/항만) 5.6%, 기타 1.8%이다. 향후 성장에 대한 방향성은 ①머신비전/보안 부문에서 안정적인 현금흐름을 확보하고 ②생성형 AI 플랫폼 구축을 통해 큰 폭의 의료AI 실적을 쌓아가는 것이다.