4Q24 리뷰: 기말환율 영향, 25F OPM 11%

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 150000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 현재 3.9배 수준의 P/E, 6.4%의 배당수익률(DPS 6,500원, 배당기준일 3/19), 연내 시행될 7천억원 규모의 자사주매입(상/하반기 분할 진행)은 하방 지지요인이다. 2. 25년 가이던스도 보수적인 환율 가정을 고려하면 긍정적이다. 3. 다만 단기적으로 관세 우려로 변동성이 확대될 수 있다. 만약 멕시코 관세 25%가 실제로 부과되고 100% 소비자 전가를 가정한다면 연간 약 9천억원 수준의 부정적인 영향이 예상되지만, 시행 여부는 추가로 살펴봐야하고 글로벌 경쟁사의 영향이 더 클 것이다. ## 주요 실적 및 전망 - 25년 가이던스는 보수적인 환율 가정을 고려하면 긍정적이다. - 단기적으로 관세 우려로 변동성이 확대될 수 있다. - 멕시코 관세 25% 가정시 연간 약 9천억원 수준의 부정적인 영향이 예상되나, 시행 여부는 추가로 살펴봐야 한다. 또한 글로벌 경쟁사의 영향이 더 클 것이다. - 업사이드 포인트로는 유럽 BEV 판매 확대, 4월초 예정된 CEO Investor Day 등이 있다. ## 추가 메모 - 본 요약은 원문 내용의 핵심 포인트를 사실 그대로 정리한 것입니다.

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• - 현재 3.9배 수준의 P/E, 6.4%의 배당수익률(DPS 6,500원, 배당기준일 3/19), 연내 시행될 7천억원 규모의 자사주매입(상/하반기 분할 진행)은 하방 지지요인이다.
• - 25년 가이던스도 보수적인 환율 가정을 고려하면 긍정적이다.
• - 다만 단기적으로 관세 우려로 변동성이 확대될 수 있다. 만약 멕시코 관세 25%가 실제로 부과되고 100% 소비자 전가를 가정한다면 연간 약 9천억원 수준의 부정적인 영향이 예상되지만, 시행 여부는 추가로 살펴봐야하고 글로벌 경쟁사의 영향이 더 클 것이다.