4분기 실적 컨센서스 상회 예상. 밸류업 우려..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY (유지) - 목표주가: 82,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4분기 순익 추정은 약 5,760억원으로 YoY 30% 증가해 컨센서스를 상회할 것으로 전망. 2. 원/달러 환율 상승에 따른 외화 환산손실이 세전 약 1,400억원, CRE 및 PF 추가 충당금도 약 1,500~2,000억원 정도 발생이 예상되면서 실적이 컨센서스를 하회할 것이라는 우려가 크지만 시중금리 하락에 따른 유가 증권관련익이 상당폭 발생해 이를 대부분 상쇄할 것으로 추정. 3. 4분기에도 3분기에 이어 원화대출이 -1.5% 역성장 예상. 그러나 NIM은 QoQ 3bp 상승해 은행 중에서 4분기 NIM이 가장 양호할 것으로 전망. 4분기 NIM 호조에는 일부 일회성 요인도 작용했지만 정기 예금 롤오버에 따른 수신금리 하락 영향이 상당부분 기여하고 있는 것으로 추정. 하나금융은 업종내 대표적인 환율민감주로 인식되고 있으며, 4분기 중 큰폭의 원/달러 환율 상승으로 인해 주주환원 추가 확대 여부에 대한 의구심이 커지며 주가가 약세를 보여 왔음. 그러나 실적이 양호한데다 CET 1 비율도 주주환원 확대에 필요한 13% 수준을 유지할 수 있을 것으로 예상되며, 한동안 고공행진을 보여 왔던 환율도 트럼프 취임 이후 점차 안정화될 것으로 기대된다는 점에서 주목해볼만한 시기가 됐다고 판단. 업종내 최선호주로 계속 유지 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q 순익 추정: 약 5,760억원, YoY 30% 증가 - 외화 환산손실: 세전 약 1,400억원 - CRE 및 PF 추가 충당금: 약 1,500~2,000억원 - 원화대출: 4Q -1.5% 역성장 예상 - NIM: QoQ +3bp 상승, 4분기 은행 중 가장 양호 - CET1 비율: 13% 수준 유지 가능성 전망 - 환율 민감주 특성 및 주주환원 확대 우려에도 긍정적 실적 및 환율 안정화 기대 ## 추가 메모 - 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용 - 본 자료를 작성한 애널리스트는 외부 압력이나 부당 간섭 없이 작성되었으며, 본인의 의견을 반영하여 작성되었음

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4분기 순익 추정은 약 5,760억원으로 YoY 30% 증가해 컨센서스를 상회할 것으로 전망.
• - 원/달러 환율 상승에 따른 외화 환산손실이 세전 약 1,400억원, CRE 및 PF 추가 충당금도 약 1,500~2,000억원 정도 발생이 예상되면서 실적이 컨센서스를 하회할 것이라는 우려가 크지만 시중금리 하락에 따른 유가 증권관련익이 상당폭 발생해 이를 대부분 상쇄할 것으로 추정.
• - 4분기에도 3분기에 이어 원화대출이 -1.5% 역성장 예상. 그러나 NIM은 QoQ 3bp 상승해 은행 중에서 4분기 NIM이 가장 양호할 것으로 전망. 4분기 NIM 호조에는 일부 일회성 요인도 작용했지만 정기 예금 롤오버에 따른 수신금리 하락 영향이 상당부분 기여하고 있는 것으로 추정. 하나금융은 업종내 대표적인 환율민감주로 인식되고 있으며, 4분기 중 큰폭의 원/달러 환율 상승으로 인해 주주환원 추가 확대 여부에 대한 의구심이 커지며 주가가 약세를 보여 왔음. 그러나 실적이 양호한데다 CET 1 비율도 주주환원 확대에 필요한 13% 수준을 유지할 수 있을 것으로 예상되며, 한동안 고공행진을 보여 왔던 환율도 트럼프 취임 이후 점차 안정화될 것으로 기대된다는 점에서 주목해볼만한 시기가 됐다고 판단. 업종내 최선호주로 계속 유지