3Q25 Review: 종합금융라인업 완성으로 기대..

다음은 교보증권가의 우리금융지주(316140) 리포트 요약입니다. ## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 33,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3QFY25 연결당기순이익은 1조2,444억원으로 QoQ 33.0%↑, YoY 37.6%↑. 이익이 증가한 가장 큰 이유는 동양생명 및 ABL생명보험 인수가 마무리되면서 염가매수차익(약5,800억원)이 발생했기 때문이며, 추가적으로 선제적 대손충당금 비용도 발생했기 때문임. 2) 3QFY25 순이자이익은 2조2,180억원으로 QoQ 1.9% 감소, YoY 0.1% 감소. 3분기 그룹 NIM은 1.75%, 은행 NIM은 1.48%로 전분기대비 각각 4bp, 3bp 상승. 비이자이익은 5,552억원으로 QoQ 5.3% 증가, YoY 12.6% 증가했으며, 그룹 내 자회사 손익 추가 효과임. 3) 3QFY25 CET1비율은 12.92%로 전분기대비 10bp 상승, 전년동기대비 97bp 상승. 고환율 및 M&A 영향에도 CET1비율이 13%에 근접하고 있고 매년 꾸준히 상승하고 있다는 점에서 고무적임. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 주요 수치 - 당기순이익: 1조2,444억원 (QoQ +33.0%, YoY +37.6%) - 순이자이익: 2조2,180억원 (QoQ -1.9%, YoY -0.1%) - 그룹 NIM: 1.75%, 은행 NIM: 1.48% (전분기대비 +4bp, +3bp) - 비이자이익: 5,552억원 (QoQ +5.3%, YoY +12.6%) - 판관비: 1조1,729억원 (QoQ +3.3%, YoY +14.6%) - 대손상각비용: 5,743억원 (QoQ +13.1%, YoY +20.1%) - 대손비용률: 0.52% (QoQ +3bp) - CET1비율: 12.92% (QoQ +10bp, YoY +97bp) - 향후 전망(추정치/추후 수치) - Forecast earnings & Valuation에 따른 2025E~2027E 수치 요약 - 2025E: 순이자이익 7,048.1억원, 비이자부문이익 1,998.2억원, 영업이익 4,012.7억원, 세전이익 4,584.8억원, 지배주주순이익 3,510.1억원; EPS 4,860원; BPS 46,560원; ROA 0.7%, ROE 10.7%; PER 5.2~5.8배, PBR 0.5배 - 2026E: 순이자이익 7,309.6억원, 비이자부문이익 2,191.6억원, 영업이익 4,363.5억원, 세전이익 4,418.2억원, 지배주주순이익 3,297.6억원; EPS 4,385원; BPS 49,163원; ROA 0.6%, ROE 9.1%; PER 5.3배, PBR 0.5배 - 2027E: 순이자이익 7,695.0억원, 비이자부문이익 2,370.5억원, 영업이익 4,820.0억원, 세전이익 4,813.7억원, 지배주주순이익 3,596.9억원; EPS 4,783원; BPS 53,806원; ROA 0.6%, ROE 9.1%; PER 5.3배, PBR 0.5배 - 도표상 정리(참조 수치) - 3Q25 당기순이익 1,292.0십억원(=12,920억원)으로 표기되며, 이는 연간 수치와 연결해 해석 필요. - 3Q25 CET1비율 12.92% 등 주요 지표는 위의 내용과 동일하게 반영됨. ## 추가 메모 - 목표주가 33,000원 유지 및 업종 내 Top picks 유지. - 3Q25 실적은 염가매수차익 실현 및 일부 일회성 요인을 포함하고 있음. CET1비율은 고환율 및 M&A의 영향을 받더라도 꾸준히 상승 중. 참고: 본 요약은 원문에 기재된 수치와 표현을 최대한 원문 형태대로 재구성한 것입니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.