힘들었던 2024년

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY 유지 - 목표주가: 150,000원(-11%) ## 핵심 투자 포인트 1) 내수 소비 둔화가 지속되고 제로시장 경쟁이 심화로 음료 매출 성장률 둔화는 아쉬운 상황이나 동사의 경쟁력이 훼손되고 있지 않다는 점에서 소비 심리 회복 시 매출 성장 기대. 2) 다만 내수 회복 시점이 지연되고 있어 실적 추정치를 하향 조정하며 목표주가 하향. 3) 해외 성과가 중요해지고 있는 시점. 동사 중장기적으로 필리핀 법인 개선과 미얀마/파키스탄 법인의 견조한 성장을 바탕으로 내수 의존도를 낮추고 해외 시장 지배력 확대할 계획. 현재 낮은 밸류에이션과 중장기 해외 성과 고려 시 저가 매수 유효하다는 판단. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 Preview: 연결 매출액 9,472억원(YoY 3%), 영업이익 246억원(YoY 210%, OPM 미제공) / 4Q24 별도 매출액 4,266억원(YoY -3%), 영업이익 484억원(YoY -22%, OPM 미제공) - 2024F~2026F 실적 및 밸류에이션: - 매출액: 2024F 4,048 / 2025F 4,235 / 2026F 4,383 - 영업이익: 2024F 200 / 2025F 233 / 2026F 253 - 지배지분순이익: 2024F 110 / 2025F 146 / 2026F 166 - EPS(지배지분): 2024F 11,570 / 2025F 15,452 / 2026F 17,655 - PER: 2024F 9.7 / 2025F 6.8 / 2026F 5.9 - PBR: 0.7 / 0.6 / 0.6 - ROE: 7.3 / 9.2 / 9.7 - 참고: 4Q24 연결 매출액 9,472억원, 4Q24 별도 매출액 4,266억원 등은 원문에 기재된 수치임. ## 추가 메모 - 본 자료는 대신증권 Research Center의 추정치로 오차가 발생할 수 있으며, 본 자료의 작성과 관련해 외부 부당한 압력이나 간섭이 없었고, 투자 결정은 이용자의 판단에 달려 있습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.