위험가중자산 관리로 보통주자본비율 방어 예..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 80,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 4분기 지배주주순이익은 컨센서스에 부합할 전망(5,639억원을 기록하며 컨센서스에 부합(-1.5%)할 전망) 2. 4분기 보통주자본비율은 전분기대비 하락한 13.02%를 기록할 전망. 동사는 합병 이후로 외화부채가 증가해 환율 민감도가 타행에 비해 높은 편이지만, 그럼에도 철저한 위험가중자산 관리와 당국의 규제 완화 등에 힘입어 13%대는 유지할 것으로 예상 3. 2025년 주주환원율은 전년대비 소폭 상승한 39.8% 예상. 동사는 2027년까지 주주환원율 50%를 달성할 계획을 보유하고 있으며, 2025년 예상 주주환원수익률은 지난 10일 종가 기준 8.8%에 이를 것으로 예상 ## 주요 실적 및 전망 - 4분기 지배주주순이익: 5,639억원, 컨센서스 부합(-1.5%) - 순이자마진: 전분기대비 3bps 상승 - 원화대출금: 전분기대비 0.6% 감소 - 이자이익: 전분기대비 0.8% 증가 - 비이자이익: 환율 상승과 증시 부진 영향으로 전분기대비, 전년동기대비 감소 - 경비율: 계절적인 상승 범위 내에서 관리될 것으로 예상(희망퇴직 비용을 4분기가 아닌 오는 1분기에 반영할 전망) - 대손비용: PF 충당금 적립 영향의 소멸로 전년동기대비 개선될 것으로 예상 - 4분기 보통주자본비율: 전분기대비 하락한 13.02%를 기록할 전망 - 외화부채 증가로 환율 민감도는 높으나, 13%대는 유지할 것으로 예상 - 2025년 주주환원율: 전년대비 소폭 상승한 39.8% 예상 - 2025년 주주환원수익률: 지난 10일 종가 기준 8.8%에 이를 것으로 예상 - 2027년 주주환원율: 50% 달성 계획 ## 추가 메모 - 없음

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• - 4분기 지배주주순이익은 컨센서스에 부합할 전망(5,639억원을 기록하며 컨센서스에 부합(-1.5%)할 전망)
• - 4분기 보통주자본비율은 전분기대비 하락한 13.02%를 기록할 전망. 동사는 합병 이후로 외화부채가 증가해 환율 민감도가 타행에 비해 높은 편이지만, 그럼에도 철저한 위험가중자산 관리와 당국의 규제 완화 등에 힘입어 13%대는 유지할 것으로 예상
• - 2025년 주주환원율은 전년대비 소폭 상승한 39.8% 예상. 동사는 2027년까지 주주환원율 50%를 달성할 계획을 보유하고 있으며, 2025년 예상 주주환원수익률은 지난 10일 종가 기준 8.8%에 이를 것으로 예상