꾸준하게 호실적을 낼 수 있는 이유

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 270,000 원(유지) ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 Preview: 영업이익 5,367 억원(+32.4% YoY) 전망, 매출액 2.77 조원(+9.1% YoY). 서치플랫폼은 +10.6% 성장 예상, 피드 광고의 타깃팅 고도화로 높은 효율 및 DA 성장 지속. 커머스는 +12.7%로 온플랫폼 거래액 중심 성장. 광고 회복세 지속. 2. 비용 및 마케팅 비용 관리: 영업비용 2.2 조원(+4.7%), 마케팅비 4,022 억원(+12.8%)으로 핵심사업 중심으로 효율적으로 집행되는 모습. 3. 핵심사업 변화 및 중장기 전략: 10월 AI 기반 초개인화 쇼핑 '네이버플러스스토어' 베타 서비스 시작, 상반기 내 별도 앱 출시 계획. Plus Store 출시로 UI/UX 개선 및 프로모션 강화, 광고 플랫폼 고도화로 비용 효율화 및 광고주 풀 확대. 하반기 회복세 시작 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적 요약: 매출액 2.77 조원, 영업이익 5,367 억원, 지배주주순이익 4,531 억원(44.2%). - 4Q24 마케팅비: 4,022 억원(+12.8%). - 4Q24 영업비용: 2.2 조원(+4.7%). - 연간 전망(2024E~2026E): - 매출액: 2024E 10,620 십억원, 2025E 11,579 십억원, 2026E 12,705 십억원. - 영업이익: 2024E 1,974 십억원, 2025E 2,373 십억원, 2026E 2,714 십억원. - 추가 참고: NAVER 플러스 스토어 상반기 내 별도 앱으로 출시 예정. 광고 및 커머스의 회복 흐름과 신서비스 확대가 모멘텀으로 작용할 것이 기대된다. ## 추가 메모 - 작성자: 남효지 - 요약은 원문에 기재된 수치와 의견을 그대로 반영했습니다. - 보고서의 투자판단 등급은 6개월 기준으로 매수(유지)로 제시되어 있으며, 목표주가 270,000 원(유지)입니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4Q24 Preview: 영업이익 5,367 억원(+32.4% YoY) 전망, 매출액 2.77 조원(+9.1% YoY). 서치플랫폼은 +10.6% 성장 예상, 피드 광고의 타깃팅 고도화로 높은 효율 및 DA 성장 지속. 커머스는 +12.7%로 온플랫폼 거래액 중심 성장. 광고 회복세 지속.
• - 비용 및 마케팅 비용 관리: 영업비용 2.2 조원(+4.7%), 마케팅비 4,022 억원(+12.8%)으로 핵심사업 중심으로 효율적으로 집행되는 모습.
• - 핵심사업 변화 및 중장기 전략: 10월 AI 기반 초개인화 쇼핑 '네이버플러스스토어' 베타 서비스 시작, 상반기 내 별도 앱 출시 계획. Plus Store 출시로 UI/UX 개선 및 프로모션 강화, 광고 플랫폼 고도화로 비용 효율화 및 광고주 풀 확대. 하반기 회복세 시작 전망.