환율 무풍지대

## 투자의견 및 목표주가 투자의견 Buy, 목표주가 30,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 6개월 비수기임에도 플랫폼수익이 증가한 점은 긍정적인데 올해 하반기 주택담보대출 비교 플랫폼도 출시 예정. 2. 광고수익은 지면 확대, 단가 인상 등으로 매출 증가할 계획. 기업가치제고계획에서 동사 향후 성장 동력을 1) 비이자수익 확대, 2) 사업자 대출 성장 두 축으로 잡았는데 원활하게 이행되는 모습. 3. ’25년에도 신상품 라인업 확대 예정, 환 관련 우려 없는 것도 긍정적. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 연간 이익 규모 및 구성: 이자이익 1,273; 수수료이익 309; 플랫폼수익 93; 총영업이익 1,382; 당기순이익 432. - 2025년 연간 이익 규모 및 구성: 이자이익 1,427; 수수료이익 329; 플랫폼수익 95; 총영업이익 1,564; 당기순이익 523. - 수익성/성장성 지표(2024E, 2025E): NIM 2.14% → 2.11%; ROE 6.8% → 7.9%; ROA 0.7%; PER 23.0배 → 19.0배; PBR 1.56배 → 1.49배; 자본총계 및 자본비율 등도 제시 수치 참조. - 2024년 4분기 실적 관련: 4Q24 순이익은 컨센서스 872억원을 -12.3% 하회 예상. 4Q24 순이익은 765억원(QoQ -38.4% YoY +1.1%) 기록 전망. - 이자이익 및 비이자이익의 성장 흐름: 이자이익 및 비이자이익의 증가세 지속 전망. 또한 2024년 연간이익 4,320억원으로 ‘23년 대비 +21.8% 증가 예상하는데, 비이자이익 증가율은 30%를 상회할 것으로 보임. - 4Q24 주요 수치(분기별 추정치 포함): 4Q23 4Q24E 기준 NIM/CCR/CIR 및 대출구성의 변화 등이 반영될 예정. - 기타 참고: 현재주가 21,650 대, 시가총액 10,326십억원, 52주 최고/최저 31,450원 / 19,180원, 외국인지분율 16.42%, 주요주주 카카오 27.16%, 한국투자증권 27.16%. ## 추가 메모 - 4Q24 순이익은 컨센서스 872억원을 -12.3% 하회 예상. - ’25년에도 신상품 라인업 확대 예정, 환 관련 우려 없는 것도 긍정적. - 현재주가 21,650 대, 시가총액 10,326십억원, 52주 최고/최저 31,450원 / 19,180원.

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• - 6개월 비수기임에도 플랫폼수익이 증가한 점은 긍정적인데 올해 하반기 주택담보대출 비교 플랫폼도 출시 예정.
• - 광고수익은 지면 확대, 단가 인상 등으로 매출 증가할 계획. 기업가치제고계획에서 동사 향후 성장 동력을 1) 비이자수익 확대, 2) 사업자 대출 성장 두 축으로 잡았는데 원활하게 이행되는 모습.
• - ’25년에도 신상품 라인업 확대 예정, 환 관련 우려 없는 것도 긍정적.