주가 선반영을 고려할 때

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 84,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 삼성전자 24년 4분기 매출액은 77.5조원(YoY +14%, QoQ -2%), 영업이익은 7.4조원(YoY +163%, QoQ -19%)으로 전망한다. 2. DRAM, NAND 모두 전방 산업 수요 부진으로 인해 당초 예상보다 가격 하락폭이 크게 나타났고, 비메모리 부문은 지난 분기에 이어 다시 한번 비용이 반영되며 전분기 수준의 적자를 시현할 것으로 추정된다. 디스플레이 부문은 경쟁 업체의 수율 안정화로 인해 북미 고객사 내 점유율이 전분기 대비 축소되며 기존 예상보다 부진한 실적을 기록할 것으로 전망된다. VS/가전 부문은 제한된 수요 안에서 연말 쇼핑 시즌 가격 경쟁으로 인해 수익성이 악화된 것으로 파악된다. 스마트폰은 당초 전망처럼 플래그십 비중 축소로 인해 물량과 가격 모두 전분기 대비 역성장한 것으로 추산된다. 2-추가 포인트: 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 84,000원으로 하향한다. (참고: 본 리포트의 핵심 요약에 포함된 내용) 3. 하나증권의 삼성전자에 대한 투자의견은 Buy(매수)이며 25.1.6 기준 목표주가가 120,000원으로 제시되었습니다. 다만 본 리포트의 기본 정보에 따르면 투자의견은 Buy, 목표주가는 84,000원으로 제시됩니다. ## 주요 실적 및 전망 - 2023년 Total 매출액 258.7, 영업이익 6.6, 영업이익률 3%. - 2024F Total 매출액 302.1, 영업이익 36.0, 영업이익률 12%. - 2025F Total 매출액 329.2, 영업이익 49.6, 영업이익률 15%. ## 추가 메모 - 발행일: 2025-01-06 - 기준일: 2025년 01월 03일 - 하나증권의 삼성전자에 대한 투자의견은 BUY이며 25.1.6 기준 목표주가가 120,000원으로 제시되었습니다. - 과거 여러 시점에서도 투자의견은 BUY였고, 목표주가는 78,000원에서 117,000원 사이로 제시되었습니다. - 애널리스트: 김록호 - 본 자료의 투자의견 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용됩니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 삼성전자의 24년 4분기 매출액은 77.5조원(YoY +14%, QoQ -2%), 영업이익은 7.4조원(YoY +163%, QoQ -19%)으로 전망한다.
• - DRAM, NAND 모두 전방 산업 수요 부진으로 인해 당초 예상보다 가격 하락폭이 크게 나타났다. 비메모리 부문에서는 지난 분기에 이어 다시 한번 비용이 반영되며 전분기 수준의 적자를 시현할 것으로 추정된다. 디스플레이 부문은 경쟁 업체의 수율 안정화로 인해 북미 고객사 내 점유율이 전분기대비 축소되며 기존 예상보다 부진한 실적을 기록할 것으로 전망된다. VS/가전 부문은 제한된 수요 안에서 연말 쇼핑 시즌 가격 경쟁으로 인해 수익성이 악화된 것으로 파악된다. 스마트폰은 당초 전망처럼 플래그십 비중 축소로 인해 물량과 가격 모두 전분기대비 역성장한 것으로 추산된다.
• - 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가를 84,000원으로 하향한다.
• - 2023년 매출액은 258.7조원, 2024F는 302.1조원, 2025F는 329.2조원이다.
• - 2023년 영업이익은 6.6조원, 2024F는 33.6조원, 2025F는 36.9조원이며, 영업이익률은 3%(2023), 11%(2024F), 12%(2025F)이다.