1월 전략 - 연초 주가 흐름은 양호할 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY (유지) - 목표주가: 70,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 2월 발표될 2024년 연간 마감 실적이 양호할 전망이고 2. 보수적으로 봐도 2025년 이익 감소 가능성이 낮으며 3. 2025년에도 1분기 실적은 양호하게 발표될 전망이며 4. 요금제 개편 이슈로 이익 정체에도 불구하고 2025년에는 Multiple 확장이 나타날 수 있으며 5. 기대배당수익률로 보면 55,000원 수준에서는 강한 주가 하방 경직성을 보일 것으로 판단된다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2022 17,305.0 / 2023 17,608.5 / 2024F 17,955.9 / 2025F 18,021.6 / 2026F 18,319.9 - 영업이익(십억원): 2022 1,612.1 / 2023 1,753.2 / 2024F 1,844.1 / 2025F 1,844.7 / 2026F 1,904.0 - 순이익(십억원): 2022 947.8 / 2023 1,145.9 / 2024F 1,138.5 / 2025F 1,189.4 / 2026F 1,248.2 - EPS(원): 2022 4,169 / 2023 4,997 / 2024F 5,096 / 2025F 5,323 / 2026F 5,578 - BPS(원): 2022 51,889 / 2023 53,424 / 2024F 55,520 / 2025F 57,077 / 2026F 58,889 - DPS(원): 2022 3,320 / 2023 3,540 / 2024F 3,800 / 2025F 3,800 / 2026F 4,000 - PER: 2022 11.37 / 2023 10.03 / 2024F 10.83 / 2025F 10.37 / 2026F 9.90 - EV/EBITDA: 2022 3.84 / 2023 3.87 / 2024F 3.70 / 2025F 3.45 / 2026F 3.15 - ROE: 2022 7.97 / 2023 9.63 / 2024F 9.44 / 2025F 9.53 / 2026F 9.69 - PBR: 2022 0.91 / 2023 0.94 / 2024F 0.99 / 2025F 0.97 / 2026F 0.94 - 주가 관련 시사점: 2025년 초부터 신규 주파수 경매 및 새로운 5G 요금제 출시에 대한 기대감이 높아질 수 있어 주가가 연초에도 상승 흐름을 유지할 가능성이 크다고 제시. 2025년 1월부터 2024년 4분기 프리뷰가 시작될 것인데 2024년 SKT 연간 실적은 양호하게 발표될 전망이며, 2024년 연결 영업이익 증가 폭은 보수적으로 봐도 5~6% 달할 것으로 예상된다. ## 추가 메모 - 본 자료는 2025년 1월 3일 기준 하나증권의 분석으로 작성되었으며, 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용됩니다. - 목표주가 70,000원은 12개월 시점의 제시치이며, 도출 방법 등은 도표 및 재무지표에서 확인 가능합니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2025년 2월 발표될 2024년 연간 마감 실적이 양호할 전망이고
• - 보수적으로 봐도 2025년 이익 감소 가능성이 낮으며
• - 2025년에도 1분기 실적은 양호하게 발표될 전망이며
• - 요금제 개편 이슈로 이익 정체에도 불구하고 2025년에는 Multiple 확장이 나타날 수 있으며
• - 기대배당수익률로 보면 55,000원 수준에서는 강한 주가 하방 경직성을 보일 것으로 판단된다.