3Q 리뷰 - 내년 상반기를 바라본 투자는 매력..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 매수, 12개월 목표가 65,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 4분기 해킹 관련 일회성비용 반영 가능성 상존하지만 배당에 영향을 줄 수 있는 변수는 아니고 2) 사실상 CEO 교체가 확정된 상태이지만 주주환원정책 후퇴 가능성이 희박하며 3) 자사주 소각이 현실적으로 어렵다는 점을 감안하면 2026년도엔 배당금이 크게 오를 수 있어 고배당관련주로 분류될 전망이고, 2024년 하반기 이후 주주이익환원 금액 증가로 주가가 크게 올랐다면 2026년도엔 상반기 유의미한 DPS 증가, 하반기 5G Advanced 도입 기대감이 KT 주가를 상승시킬 것으로 판단되기 때문이다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 실적 요약(단위: 십억원): 매출액 7,126.7, 영업이익 538.2, 순이익 391.5 - 3Q25P vs 3Q24: 매출 YoY +7.1%, 영업이익 YoY +16.0%, 순이익 YoY +9.6% - QoQ: 매출 -4.0%, 영업이익 -47.0%, 순이익 -43.1% - 당사 예상치 vs 실적 차이: 매출 차이 +290.4(+4.2%), 영업이익 차이 +75.1(+16.2%), 순이익 차이 +67.1(+20.7%) - 2025F 및 2026F 주요 추정(단위: 십억원) - 매출액: 2025F 28,704.7 / 2026F 28,887.0 - 영업이익: 2025F 2,530.0 / 2026F 2,199.3 - 순이익: 2025F 1,810.9 / 2026F 1,590.0 - EPS(원): 2025F 7,186 / 2026F 6,312 - BPS(원): 2025F 70,741 / 2026F 73,753 - DPS: 2025F 2,400 / 2026F 3,800 - 현재가 및 밸류 - 현재주가(11.7) 48,250원 ## 추가 메모 - 2025년 3분기 실적은 도표상 당사 예상치를 일부 상회했고, 주주환원정책 관련의 변동 가능성은 제한적이라는 요지의 내용이 포함되어 있습니다.

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