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전석 매진 선언
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 680000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 26년 실적 추정치와 목표 밸류에이션 상향 - 26년 OP 추정치를 62.6조원으로, 목표 배수를 P/B 2.9배로 각각 4.5%, 16.0% 상향했다. - 목표주가를 68만원(기존 52만원)으로 30.7% 상향한다. - ROE 26F가 37.8%로 업종내 가장 높을 것으로 추정되며 배수의 업계 평균값 적용은 무리가 없다고 판단한다. 2. 메모리 가격 강세 반영 및 ASP 상향 - 메모리 계약가격의 강세를 반영해 4Q25F DRAM/NAND ASP 상승률 추정치를 각 +4.1%pt/+6.9%pt 상향했다. - 높아진 가격 기저가 내년까지 유지될 전망이다. 3. 배수 적용 및 주주 구조 관련 판단 - 목표 배수는 메모리 업종 12개월 선행 P/B 평균을 적용했다. - 또한, 동사는 최근 가장 높은 배수가 형성된(4.2배) 키옥시아의 약 40%대의 주주임을 감안할 필요가 있다. - 26F ROE가 37.8%로 업종내 가장 높을 것으로 추정되기에 배수의 업계 평균값 적용은 무리가 없다는 판단이다. ## 주요 실적 및 전망 - 26년 OP 추정치: 62.6조원 - 목표 배수: P/B 2.9배 - 목표주가: 680000원 - 목표상향 폭: 30.7% 상향 - 26F ROE: 37.8% - 4Q25F DRAM ASP 상승률 추정치: +4.1%pt - 4Q25F NAND ASP 상승률 추정치: +6.9%pt - 전망: 높아진 가격 기저가 내년까지 유지될 전망이다. ## 추가 메모 - 동사는 최근 가장 높은 배수가 형성된(4.2배) 키옥시아의 약 40%대의 주주임을 감안할 필요가 있다.
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AI 추출- - 26년 실적 추정치와 목표 밸류에이션 상향
- - 26년 OP 추정치를 62.6조원으로, 목표 배수를 P/B 2.9배로 각각 4.5%, 16.0% 상향했다.
- - 목표주가를 68만원(기존 52만원)으로 30.7% 상향한다.
- - ROE 26F가 37.8%로 업종내 가장 높을 것으로 추정되며 배수의 업계 평균값 적용은 무리가 없다고 판단한다.
- - 메모리 가격 강세 반영 및 ASP 상향
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가680,000원
매수
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