펄어비스 · 기업 분석
붉은사막 연기 가능성 일축
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 중립 - 목표주가: 36000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 Review: 컨센서스 상회 - 매출액 1,068억원(+34% YoY), 영업이익 106억원(흑자전환 YoY)으로 컨센서스(매출액 797억원, 영업손실 125억원)를 상회했다. - 실적 호조는 신규 클래스 및 지역 업데이트가 있었던 검은사막 PC 매출 반등에 기인한다. 2. 검은사막 PC 매출 호조 - 매출액은 795억원(+47% YoY, +45% QoQ)으로 예상치를 47% 상회했다. 3. 이브 매출 및 비용 흐름 - 이브 매출액은 208억원(+1% YoY)으로 예상치를 10% 하회했다. - 신규 확장팩 출시 효과가 제거됨에 따라 전분기 대비로는 14% 감소했다. - 영업비용은 962억원(+8% YoY)으로 예상치를 5% 상회했다. - 마케팅비(136억원)는 글로벌 게임쇼 등 오프라인 행사 참가 영향으로 YoY 53% 증가했다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 주요 재무 수치: - 매출액: 1,068억원(+34% YoY) - 영업이익: 106억원(흑자전환 YoY) - 컨센서스: 매출액 797억원, 영업손실 125억원 - 제품별 매출 구성: - 검은사막 PC 매출액: 795억원(+47% YoY, +45% QoQ) — 컨센서스 상회(47%) - 이브 매출액: 208억원(+1% YoY) — 컨센서스 하회(예상치 대비 10% 하회) - 비용 구조: - 영업비용: 962억원(+8% YoY) — 컨센서스 상회(5%) - 마케팅비: 136억원 — YoY 53% 증가(글로벌 게임쇼 등 오프라인 행사 영향) - 향후 전망에 대한 구체적 언급은 원문에 제시되어 있지 않음. ## 추가 메모 - 본 리포트의 주요 내용은 3Q25 실적에 초점을 두고 있으며, 향후 실적 전망에 대한 구체적 수치는 원문에 제시되어 있지 않음.
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AI 추출- - 3Q25 Review: 컨센서스 상회
- - 매출액 1,068억원(+34% YoY), 영업이익 106억원(흑자전환 YoY)으로 컨센서스(매출액 797억원, 영업손실 125억원)를 상회했다.
- - 실적 호조는 신규 클래스 및 지역 업데이트가 있었던 검은사막 PC 매출 반등에 기인한다.
- - 검은사막 PC 매출 호조
- - 매출액은 795억원(+47% YoY, +45% QoQ)으로 예상치를 47% 상회했다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가36,000원
중립
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