언어데이터 수요 확대⇒글로벌 빅테크향 매출..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 65,000 ## 핵심 투자 포인트 1) 글로벌 빅테크 향 매출 확대 및 수요 증가 - 데이터 판매 76.0%(수출 67.2%, 내수 8.8%), 플랫폼 서비스 15.8%(수출 10.6%, 내수 5.2%), 솔루션 7.5%(수출 0.9%, 내수 6.6%), 기타 0.7% 등으로 매출 구성이 구성되어 있음 - 향후 AI 및 LLM 시장 급성장에 따라 AI 시가총액 289십억원 언어 데이터 및 솔루션 수요 급증이 예상되며 글로벌 빅테크 A사 매출 증가로 수익성 개선이 가시화될 가능성 제시 2) 데이터 구축 방식의 차별성 및 수요 대응 - 표2에 따르면 데이터 구축 방식은 전문가 기반 데이터 구축과 플리토 집단 지성 방식 데이터 구축으로 구분 - 소수의 전문가에 의해 제한적으로 생산되기 때문에 구축 속도가 매우 느림 - 모바일 및 웹을 통해 장소/시간에 상관없이 누구나 구축할 수 있어 매우 빠름 - 전문가의 요구비용이 높아 구축비용이 높음 vs 다수의 참여자가 경쟁방식으로 구축을 진행해 비용이 낮음 - 다수의 참여자를 통해 상호 견제 및 검증이 이루어지므로 정확도가 매우 높음 - 인적오류(Human Error)의 가능성이 높음 3) 2025년 실적 전망 및 성장성 - FY 2025E 매출액 343억 원, 영업이익 73억 원, 순이익 75억 원, EPS 454원 - 2025년 매출은 343억원으로 증가 전망, 글로벌 빅테크 매출 확대 등으로 수익성 개선이 가시화될 가능성 제시 - 주요 매출처로 미국 소재 IT기업 A사, 국내 소재 IT기업 B사, 공공기관 등 다변화 추세 - 2025년 이후 AI 및 LLM 시장 성장에 따라 수요 증가와 함께 글로벌 빅테크 매출 증가의 수혜가 기대됨 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억원): 2021 93, 2022 136, 2023 178, 2024 203, 2025E 343 - 영업이익(억원): 2021 -61, 2022 -66, 2023 -51, 2024 -4, 2025E 73 - 세전이익(억원): 2021 -63, 2022 -58, 2023 -60, 2024 8, 2025E 75 - 순이익(억원): 2021 -58, 2022 -59, 2023 -68, 2024 8, 2025E 75 - EPS(원): 2021 -370, 2022 -375, 2023 -433, 2024 49, 2025E 454 - 주요 고객 및 매출처: 미국 소재 IT기업 A사, 국내 소재 IT기업 B사, 공공기관 등 - 2024년 말 주가 관련 지표/밸류에이션(일부 항목은 표기 형식의 차이로 인한 해석 차이 가능): 52주 주가 3,923~17,570원, 주주구성 및 자본 등은 표에 제시된 수치 참고 - 재무상태 및 수익성 지표: 2024년 매출구성 및 수익성은 여전히 개선 중이며, 2025년 이후 매출 성장에 따른 이익 개선 기대 - 발행주식수: 1,651만주; 자본금: 80억원; 외국인지분율: 5.9% - 투자자관점(투자등급 분포): 2025-09-30 기준 매수 91%, 중립 8.3%, 매도 0.7% ## 추가 메모 - 2025-11-17 발행. 투자의견은 없음. - 회사 구조 및 사업부문 구성: 데이터 판매, 플랫폼서비스, 솔루션 등의 구분으로 매출이 집계되며 미국/국내 매출처 및 공공기관이 주요 고객으로 확인됨. - 52주 주가 범위 및 변동성, 외국인 지분율 등 투자 관리에 필요한 보조 지표가 제시되어 있음.

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• - 데이터 판매 76.0%(수출 67.2%, 내수 8.8%), 플랫폼 서비스 15.8%(수출 10.6%, 내수 5.2%), 솔루션 7.5%(수출 0.9%, 내수 6.6%), 기타 0.7% 등으로 매출 구성이 구성되어 있음
• - 향후 AI 및 LLM 시장 급성장에 따라 AI 시가총액 289십억원 언어 데이터 및 솔루션 수요 급증이 예상되며 글로벌 빅테크 A사 매출 증가로 수익성 개선이 가시화될 가능성 제시