CET-1비율 관리 의지 확인

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 108,000원 - 현주가(10/28): 87,900원 - 추가 메모: 하나금융지주는 3분기 자사주 1,500억원 매입을 발표했으며 취득기간은 26년 1월 27일까. 다만 자사주 매입은 올해 안에 완료될 것으로 판단된다. 25년 기대되는 총주주환원: 현금배당 1조원, 자사주매입 8,031억원. 배당성향은 24.4%가 전망된다. ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 서프라이즈 - 3Q25 지배주주순이익은 1조 1,324억원으로 컨센서스 6.1% 상회하였다. 컨센서스 상회는 이자이익 증가와 대손비용 감소에 기인한다. 2. 수익성 및 자본 관리 - 이자이익은 전분기 대비 증가, 3분기 원화대출은 전분기 대비 2.6% 성장하였고 NIM은 수익성 중심의 포트폴리오 관리 및 저금리 예금 증대로 전분기 대비 2bp 상승한 1.50%를 기록했다. - CET-1 비율은 13.30%로 환율 상승에도 잘 관리되고 있으며 4분기 역시 13% 이상에서 관리될 것으로 전망된다. 3. 추가 재무 정책 및 전망 - 3Q25 누적 CCR은 0.28%로 전분기 대비 2bp 감소하였으며 연간 CCR은 31bp가 예상된다(4분기 부실자산 정리로 대손비용 증가 관측). - 자사주 매입 발표 및 향후 주주환원 정책은 투자 포인트로 반영되며, 배당성향은 24.4% 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 주요 수치 - 지배주주순이익: 1조 1,324억원 (컨센서스 상회 6.1%) - 이자이익: 전분기 대비 증가 - 원화대출 성장: 전분기 대비 2.6% 증가 - NIM: 1.50% (전분기 대비 2bp 상승) - 비이자이익: 전분기 대비 -15.2% 감소 - 외화환산손실: 460억원에 기인 - CCR: 0.28% (전분기 대비 -2bp 감소) - 연간 전망 - 연간 CCR은 31bp가 예상 - 4분기 부실자산 정리에 따른 대손비용 증가 가능성 - CET-1 비율 13.30% 유지 및 4분기도 13% 이상 관리 전망 - 밸류에이션/추정치 - 2025E 순영업수익: 11,318억원, 2026E 순영업수익: 11,578억원 - 2025E 지배주주순이익: 4,094억원, 2026E: 4,176억원 - 목표가 108,000원, 현주가 대비 상승 여력 약 22.9%로 제시 - PBR 및 ROE/ROA 등 주요 지표도 보고서 내 제시된 수치를 사용 ## 추가 메모 - 3Q25 표의 주요 실적/수치와 4Q 전망은 원문에 제시된 수치를 그대로 따름. - 보고서에 제시된 현주가, 목표가, 투자등급 등의 수치는 본 요약의 핵심 수치로 반영.

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• - 3Q25 실적 서프라이즈
• - 3Q25 지배주주순이익은 1조 1,324억원으로 컨센서스 6.1% 상회하였다. 컨센서스 상회는 이자이익 증가와 대손비용 감소에 기인한다.
• - 수익성 및 자본 관리
• - 이자이익은 전분기 대비 증가, 3분기 원화대출은 전분기 대비 2.6% 성장하였고 NIM은 수익성 중심의 포트폴리오 관리 및 저금리 예금 증대로 전분기 대비 2bp 상승한 1.50%를 기록했다.
• - CET-1 비율은 13.30%로 환율 상승에도 잘 관리되고 있으며 4분기 역시 13% 이상에서 관리될 것으로 전망된다.