SK하이닉스 · 기업 분석
2026년 영업이익 80조원으로 상향
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 730,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q25 실적 및 가격 상승 모멘텀 - 4Q25 매출액 28.8조원(+18% QoQ), 영업이익 15.0조원(+32% QoQ)으로 시장 기대치 상회 예상 - FnGuide 컨센서스: 영업이익 14.1조원 상회 예상 - 범용 메모리 가격 전망치를 기존 +27% QoQ에서 +37% QoQ로 상향 조정 - 4Q25 DRAM 14.1조원(+28% QoQ), NAND 0.9조원(+171% QoQ) 2. 2026년 실적 상향 및 밸류에이션 - 2026년 영업이익 80조원으로 상향 - 2026년 매출액 136.2조원(+46% YoY)으로 상향 - DRAM 75.1조원(+78% YoY), NAND 5.0조원(+400% YoY)으로 전망 3. 업황 회복의 지속성과 의사결정 포인트 - 비수기인 1Q26 영업이익도 17조원을 기록하며, 시장 컨센서스(15조원)를 상회할 것으로 판단 - 범용 메모리 가격 상승 중심의 업황 회복 사이클이 나타나고 있으며, 초기 상승 사이클의 강도도 기대치를 넘고 있음 - 반도체 업종 top pick을 유지 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q25 매출액 28.8조원(+18% QoQ), 영업이익 15.0조원(+32% QoQ) 예상 - 4Q25 DRAM 14.1조원(+28% QoQ), NAND 0.9조원(+171% QoQ) - 1Q26 영업이익도 17조원 기록하며, 시장 컨센서스(15조원) 상회 예상 - 2026년 매출액 136.2조원(+46% YoY), 영업이익 80.0조원(+86% YoY)으로 상향 - DRAM 75.1조원(+78% YoY), NAND 5.0조원(+400% YoY) 전망 ## 추가 메모 - 반도체 업종 내 SK하이닉스의 top pick 유지 - 관련 수치 및 전망은 키움증권 리서치센터의 원문 자료를 바탕으로 정리함
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AI 추출- - 4Q25 실적 및 가격 상승 모멘텀
- - 4Q25 매출액 28.8조원(+18% QoQ), 영업이익 15.0조원(+32% QoQ)으로 시장 기대치 상회 예상
- - FnGuide 컨센서스: 영업이익 14.1조원 상회 예상
- - 범용 메모리 가격 전망치를 기존 +27% QoQ에서 +37% QoQ로 상향 조정
- - 4Q25 DRAM 14.1조원(+28% QoQ), NAND 0.9조원(+171% QoQ)
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가730,000원
Buy
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