미국시장 MS 사상 최고치 돌파! 다음은 주가 ..

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 330,000 원(유지) 핵심 투자 포인트 1. 미국시장 MS 상승에 따른 주가 상승 기대 - Key: 미국시장 점유율을 얻는 자와 잃는 자 - Step: 미국 시장 MS 상승에 따른 주가 상승 기대 - 상승여력: 26.0% 2. 하이브리드 비중 증가로 미국 HEV 점유율 상승 및 ASP 상승 요인 - 미국시장 부문에서 하이브리드 바람이 강해지며, 미국 하이브리드 차량 시장 점유율은 24 년 초 5%대에서 최근엔 8~9%로 상승 - 투싼 하이브리드(24 년 미국 판매량 6.1 만대) 및 펠리세이드 하이브리드 등 고가 하이브리드 모델의 비중 증가가 현대차의 장기적인 ASP 상승 요인 3. 관세 비용에도 불구하고 양호한 실적 기록 전망 및 업사이드 요인 - 15% 관세 시대에서 미국 시장 점유율 상승은 이익 체력을 지지 - 관세 비용은 4.3 조원으로 추정 - 26년에는 신차 출시 등으로 성장성이 높아질 것으로 전망 - 26년형 현대차를 지속적으로 올리고 있는 미국 MS 업사이드 요인 주요 실적 및 전망 - 2025E: 매출액 190,209 십억원, 영업이익 12,267 십억원, 순이익(지배주주) 10,725 십억원, EPS 40,411 원, PER 6.5, PBR 0.6, EV/EBITDA 12.3, ROE 9.5% - 2026E: 매출액 201,703 십억원, 영업이익 13,440 십억원, 순이익(지배주주) 11,678 십억원, EPS 44,004 원, PER 6.0, PBR 0.6, EV/EBITDA 11.2, ROE 9.7% - 2027E: 매출액 211,455 십억원, 영업이익 14,090 십억원, 순이익(지배주주) 12,323 십억원, EPS 46,432 원, PER 5.6, PBR 0.5, EV/EBITDA 10.4, ROE 9.5% - 매출총이익: 2025E 35,616 십억원, 2026E 38,199 십억원, 2027E 40,046 십억원 - 매출총이익률(%) : 18.7%, 18.9%, 18.9% - 영업이익: 2025E 12,267 십억원, 2026E 13,440 십억원, 2027E 14,090 십억원 - 영업이익률: 6.4%, 6.7%, 6.7% - 배당성향(%): 29.2%, 26.8%, 25.4% - EBITDA: 16,736 십억원, 17,998 십억원, 18,664 십억원 - 주당현금배당금: 12,000 원(연간; 2025~2027 지속) (참고: 배당 관련 수치 포함) - 현금흐름 및 재무지표 등은 요약 기준치로 제시 추가 메모 - 컴플라이언스 주석: 작성자 윤혁진은 본 조사분석자료에 게재된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 신의성실하게 작성하였음을 확인합니다. 본 보고서에 언급된 종목의 경우 당사 조사분석담당자는 본인의 담당종목을 보유하고 있지 않습니다. 본 보고서는 기관투자가 또는 제 3자에게 사전 제공된 사실이 없습니다. 당사는 자료공표일 현재 해당기업과 관련하여 특별한 이해 관계가 없습니다. - 투자의견은 6개월(투자기간) 기준으로 15% 이상 상승 시 매수, -15%~15%는 중립, -15% 미만은 매도로 구분되며, SK증권 유니버스의 투자등급 비율은 매수 93.13%, 중립 6.88%, 매도 0.00%입니다.

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