AI 인프라 전력 안정화 핵심, 슈퍼커패시터 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. AI 데이터센터 전력 안정화 수요 확대에 따른 슈퍼커패시터 채택 가속화 2. 중·소형 슈퍼커패시터 분야 글로벌 1위, 생산능력 확대로 성장 기반 강화 3. Bloom Energy향 장기 공급을 통한 AI 전력 인프라 성장 수혜 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액은 206억 원(YoY +12.8%)을 기록했으며, 연료전지용 MEA와 고용량 슈퍼커패시터의 납품 증가가 실적 성장을 견인했다. - 24년 완주 신공장 준공으로 국내 생산능력을 한 단계 끌어올렸다. - 2공장 인근 부지에 3공장 건설이 진행 중이며, 26년 준공 예정인 4공장 부지까지 확보해 두었다. - 글로벌 시장점유율 1위를 차지하고 있다. - 25년 Bloom Energy와 데이터센터용 슈퍼커패시터 공급계약을 체결했고, 향후 3년간 Bloom Energy의 연료전지 시스템에 슈퍼커패시터 셀을 독점 공급할 계획이다. - 26년은 동사가 AI 전원공급망 내 핵심 부품사로 자리잡는 원년이 될 전망이다. - 재무 요약(2024년): - 매출액: 60 십억원 - 매출원가: 41 십억원 - 매출총이익: 19 십억원 - 매출총이익률: 32.0% - 판매비와 관리비: 27 십억원 - 영업이익: -8 십억원 - 영업이익률: -13.5% - 당기순이익: -10 십억원 - 순이익률: -16.2% - EBITDA: -1 십억원 - ROA: -6.3% - ROE: -12.2% - 유동비율: 81.1% - 부채비율: 109.9% - EBITDA/이자비용: -0.4 - FCF: -48 십억원 - 기말현금: 11 십억원 - 기타: - 현금흐름표 및 주요 재무지표 등은 표에 제시된 2020~2024년 수치를 참조. ## 추가 메모 - 본 보고서는 SK증권 추정치에 기반한 요약으로 작성되었으며, 원문에 기재된 내용 외의 추측은 포함하지 않았습니다.

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• - AI 데이터센터 전력 안정화 수요 확대에 따른 슈퍼커패시터 채택 가속화
• - 중·소형 슈퍼커패시터 분야 글로벌 1위, 생산능력 확대로 성장 기반 강화
• - Bloom Energy향 장기 공급을 통한 AI 전력 인프라 성장 수혜