삼성전자 · 기업 분석
실적 서프라이즈 예상
발행 당시 목표가140,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 90.6조원(+5% QoQ)과 영업이익 18.4조원(+51% QoQ)을 기록해 FnGuide 컨센서스를 크게 상회했고, 범용 DRAM 가격이 QoQ +46% 상승해 DRAM 영업마진이 53%로 상승했다. 또한 파운드리 부문의 영업적자는 4,480억원으로 축소될 전망이다. 1Q26 매출액 99,4조원(+10% QoQ)과 영업이익 23조원(+24% QoQ)으로 컨센서스 상회가 예상되며, 2026년 HBM 출하량 총 105억Gb를 기록하고 올해 대비 약 3배 증가가 전망된다.
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AI 추출- - 4Q25 실적이 FnGuide 컨센서스를 크게 상회했고, 범용 DRAM 가격 상승으로 DRAM 영업마진이 53%로 상승했다.
- - 1Q26 매출액 99,4조원(+10% QoQ)과 영업이익 23조원(+24% QoQ)으로 컨센서스 상회가 예상되며, 2026년 HBM 출하량 총 105억Gb를 기록해 약 3배 증가가 전망된다.
- - DRAM 및 HBM 매출 구성과 ASP 추정치가 2024-2026E에 걸쳐 변화를 보이며, HBM 매출 비중은 2024년 16%, 2025년E 12%, 2026년E 17%로 제시된다.
이 리포트에 언급된 종목
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삼성전자 005930
일반 언급발행 당시 목표가140,000원
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