펄어비스 · 기업 분석
밸류에이션 부담
발행 당시 목표가39,000원
발행 당시 투자의견MarketPerform
리포트 핵심 요약
AI 요약도깨비 출시 진척 및 출시 타임라인의 불확실성으로 27E 실적 단절 여지와 밸류에이션 부담이 제기된다. 목표가 39,000원으로 상향됐지만 투자의견은 Outperform에서 Marketperform으로 하향 조정되었다. IFRS 연결 매출액은 2023A 333.5, 2024A 342.4, 2025F 365.3, 2026F 727.5, 2027F 633.8이며, 영업이익은 2023A -16.4, 2024A -12.3, 2025F -9.0, 2026F 243.8, 2027F 166.8이다. EBITDA는 2023A 9.7, 2024A 12.9, 2025F 16.2, 2026F 269.7, 2027F 193.3이며 EBITDA Margin은 2.9, 3.8, 4.4, 37.1, 30.5이다.
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AI 추출- - 도깨비 출시 진척 및 타임라인 불확실성으로 27E 실적 단절 여지에 따른 밸류에이션 이슈가 제기된다.
- - 목표가 39,000원으로 상향됐으나 투자의견은 Outperform에서 Marketperform으로 하향 조정되었다.
- - IFRS 연결 매출액은 2023A 333.5, 2024A 342.4, 2025F 365.3, 2026F 727.5, 2027F 633.8이며, 영업이익은 2023A -16.4, 2024A -12.3, 2025F -9.0, 2026F 243.8, 2027F 166.8이다.
- - EBITDA는 2023A 9.7, 2024A 12.9, 2025F 16.2, 2026F 269.7, 2027F 193.3이며 EBITDA Margin은 2.9, 3.8, 4.4, 37.1, 30.5이다.
- - 현금흐름 측면에서 영업활동 현금흐름은 2023A 32.4, 2024A -5.4, 2025F -25.6, 2026F 91.2, 2027F 118.8이고, 순차입금은 -267.9 -271.5 -296.8 -438.8 -608.3로 악화 추세가 이어진다.
이 리포트에 언급된 종목
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펄어비스 263750
일반 언급발행 당시 목표가39,000원
MarketPerform
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