외형 확대를 위한 사전 준비 완료

3Q25 매출액 53.5억원(+6.6% YoY, +18.4% QoQ)으로 외형 성장하나, -6,868만원(적전 YoY, OPM -1.3%)으로 3분기 연속 영업적자를 기록했다. 2025년 광고대행 매출은 152억원(-6.9% YoY)으로 역성장이 전망되며 온라인SA 및 디지털OOH는 성장세이나 온라인DA의 역성장이 매출 감소를 주도했다. 2026년 매출액 270억원(30.8% YoY)과 영업이익 34억원(흑자전환, OPM 13%)의 실적 개선세가 전망되며, D2C는 고마진 중심 포트폴리오 재편과 내년 1월 자체 코스메틱 브랜드 PER(배) 런칭을 통한 외형 확장도 계획 중이다. 취급고 성장 추이는 CAGR 57%로 업계 평균 CAGR 11.7%에 비해 높은 성장세를 보이고 있다. 현재 주가는 2026년 예상 실적 기준 PER 8.3배로, 동종업계 평균 PER 10배 대비 낮은 수준이며, 2026년 신규 광고주 확보에 따른 광고대행업 탑라인 회복, D2C 부분의 수익성 개선 고려 시 하방 리스크은 제한될 것으로 판단된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 3Q25에서 매출은 외형 성장에도 영업적자 지속(3분기 연속)로 수익성 약화
• - 2025년 광고대행 매출은 역성장하나 온라인SA/디지털OOH는 성장하며, 온라인DA의 역성장이 전체 매출 감소를 주도
• - 2026년 실적 개선: 매출 270억원, 영업이익 34억원, 흑자전환 및 OPM 13%
• - D2C 포트폴리오 재편 및 내년 PER 런칭 등 외형 확장 계획
• - 현재 주가의 밸류에이션은 PER 8.3배로 동종업계 평균 대비 낮아 하방 리스크 제한 가능성