삼성전자 · 기업 분석
푸른 피의 힘
발행 당시 목표가140,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25와 2026년 영업이익 전망치를 각각 19.3조원, 110조원으로 상향하고, DRAM ASP 상승 및 공급 제약으로 1Q26에 가격 인상 여건이 강화될 가능성이 제시된다. 2026년 메모리반도체 CAPEX는 40조원(Capital Intensity: 18%)이며 HBM 출하량은 전년대비 140% 성장한 112억 Gb에 이를 것으로 예상된다. HBM3e: 50억 후반 Gb, HBM4: 50억 초중반 Gb를 포함하는 구조로 제시된다. 엑시노스 2600은 SF2 공정 적용, 2026년 연간 물량 1,300-1,500만 대로 추정하고 테슬라의 AI 반도체(AI5/AI6) 양산이 예정되어 있다.
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AI 추출- - 4Q25와 2026년 영업이익 전망치를 각각 19.3조원, 110조원으로 상향했다.
- - 4Q25 범용 DRAM ASP는 전분기 대비 40% 상승하고 1Q26에도 재고 부족과 제한적 생산 증가의 효과로 가격 인상이 예상된다.
- - 2026년 CAPEX는 40조원(Capital Intensity: 18%), HBM 출하량은 전년대비 140% 성장한 112억 Gb에 이르며 HBM3e: 50억 후반 Gb, HBM4: 50억 초중반 Gb가 제시된다.
- - 엑시노스 2600은 SF2 공정 적용, 연간 물량 1,300-1,500만 대로 추정하고 Tesla의 AI 반도체 양산이 예정되어 있다.
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삼성전자 005930
일반 언급발행 당시 목표가140,000원
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