NAVER · 기업 분석
투자와 성장을 동시에
발행 당시 목표가400,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 실적은 매출액 3.2조원(YoY+12.4%), 영업이익 6,006억원(YoY+20.5%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상. 네이버 광고(서치플랫폼+커머스광고)는 1.5조원(YoY+8.7%)으로 전분기 대비 성장세 소폭 하락하고, 광고지면 재배치를 통한 커머스 광고는 3,890억원(YoY+26%)으로 고성장세가 이어질 전망. 커머스 중개매출은 수수료 인상 효과와 전통적 성수기 효과로 6,035억원(YoY+46%) 예상되며, 멤버십 매출은 27% 성장, 판매 매출은 21% 성장 예상한다. AI 서비스 본격적 출시 및 AI 인프라 매출이 본격적으로 발생할 예정이며, 두나무 합병에 따른 EPS 증감효과는 5% 수준이다. 또한 1분기 중으로 가상자산법 법안 확립 전망과 규제완화 트렌드에 따라 가상자산 및 AI 비즈니스의 가치 재평가가 기대된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 3.2조원(YoY+12.4%), 영업이익 6,006억원(YoY+20.5%)으로 컨센서스 부합.
- - 광고 매출은 1.5조원(YoY+8.7%), 커머스 광고는 3,890억원(YoY+26%), 커머스 중개매출은 6,035억원(YoY+46%)으로 견조한 성장.
- - AI 서비스 본격 출시 및 AI 인프라 매출이 본격화될 예정이며, 두나무 합병에 따른 EPS 변화는 5% 수준.
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NAVER 035420
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