SK텔레콤 · 기업 분석
정상화의 길목
발행 당시 목표가69,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 Preview: 매출액 4 조 3,9 60 억원(-2.9% 이하 YoY), 영업이익 1,025 억원(-59.7%, OPM: 2.3%)으로 예상되며, 4분기에 실시된 희망퇴직에 따른 일회성 비용(2,000 억원 중반)과 사이버침해 사고 이후 이탈한 가입자 유치를 위한 마케팅 비용 증가로 영업이익은 컨센서스 대비 부진할 전망이다. 4 분기에도 배당은 지급되지 않을 가능성이 크다. 26년 연간실적은 매출액 17.8조원(+3.8%), 영업이익 1.8조원(72.1%, OPM: 10.2%)으로 예상되며, 26년 실적 및 배당 정상화 상승여력은 25.7%이다. 2023-2027E의 밸류에이션은 EBITDA마진 약 30.8%에서 31.3%로 제시되며, PER은 약 9.5–10.5배, EV/EBITDA는 약 3.1–3.9배, 배당수익률은 약 3.1–7.1% 수준으로 제시된다.
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AI 추출- - 4Q25는 매출액 4 조 3,9 60 억원(-2.9% 이하 YoY) 및 영업이익 1,025 억원(-59.7%, OPM: 2.3%)으로 부진할 전망이며, 일회성 비용과 마케팅 비용 증가가 주요 요인이다.
- - 4분기 배당 지급 가능성은 낮아 보인다.
- - 26년 실적은 매출 17.8조원(+3.8%), 영업이익 1.8조원(72.1%, OPM: 10.2%), 상승여력은 25.7%이다.
- - 밸류에이션은 PER 약 9.5–10.5배, EV/EBITDA 약 3.1–3.9배, 배당수익률 약 3.1–7.1% 수준으로 제시된다.
이 리포트에 언급된 종목
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SK텔레콤 017670
일반 언급발행 당시 목표가69,000원
매수
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