넷마블 · 기업 분석
견조한 4분기 실적과 다시 시작되는 신작 모..
발행 당시 목표가78,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출 7,350억원(YoY +13.3%, QoQ +5.6%), 영업이익 1,011억원(OPM 13.8%), 시장 예상치 매출 7,404억원, 영익 1,039억원 부합. 매출은 ‘세븐나이츠 리버스’(글로벌) 매출 온기 반영과 MCoC의 성수기 효과 반영, RF온라인 넥스트 및 레이 현재가(01/17) 50,100 원 글로벌 확장 효과 반영. 향후 모멘텀: 2026년 3월 출시 예정인 ‘일곱 개의 대죄: Origin’을 시작으로 ‘몬길: STAR DIVE’, ‘SOL: enchant’ 등의 기대작 출시가 이어져 신작 출시 모멘텀 재개 예상. 2025.12E 매출액 2,773 십억원, 영업이익 343 십억원, EPS 4,159원; 2026.12E 매출액 3,001 십억원, 영업이익 446 십억원, EPS 4,620원; 2027.12E 매출액 3,237 십억원, 영업이익 563 십억원, EPS 5,617원.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 4Q25 매출이 시장 예상치에 부합했다.
- - 향후 모멘텀은 2026년 3월 출시 예정인 '일곱 개의 대죄: Origin' 등 신작 라인업 재개로 가속될 전망.
- - 매출총이익률은 100.0%로 유지되며, 영업이익률은 2023A -2.7%, 2024A 8.1%, 2025F 12.4%, 2026F 14.9%, 2027F 17.4%로 개선될 전망.
- - EV/EBITDA는 54.9 14.9 9.8 7.5 5.4로 향후 밸류에이션 개선이 예상된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
넷마블 251270
일반 언급발행 당시 목표가78,000원
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