전기전자 · 산업 분석
IT H/W 업황이 어떻게 흘러가고 있나요? (IT..
리포트 핵심 요약
AI 요약iM증권의 2025-07-16 전기전자 리포트는 미국 IT 세트 수입의 급락 및 재고 조정 종료, 공급망 다변화에 따른 인도/동남아 생산 전환의 가속화, 중국의 하반기 모멘텀 둔화 가능성을 종합적으로 다룹니다. 아이폰 생산의 20~25%가 인도산으로 전환될 가능성과 동남아의 PC 생산 비중 약 20%를 보여주며 원산지 규정 강화를 시사합니다. 6월 이후 중국의 IT 소비 모멘텀은 완만해지고 보조금 효과는 정점을 지났으며, 서버 수요는 여전히 강세이고 Nvidia의 하반기 중국 수요도 기대됩니다. 서버용 MLCC 공급의 타이트함과 함께 폴더블 스마트폰의 공급망 이슈가 투자 포지션에 영향을 줄 것으로 보입니다. 보고서는 Overweight 관점 하에 12개월 수익성 및 밸류에이션 평가를 제시하며 다수 종목에 대한 매수 기조를 제시합니다.
AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.
증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 미국 IT 세트 수입은 3월의 급등 후 4월 -10%, 5월 -14%로 큰 감소세를 보였고 선제적 재고 비축은 조정이 마무리된 것으로 판단된다.
- - 공급망 다변화가 촉진되며 미국 핸드폰 수입은 인도의 중국 대체, 미국 PC 수입은 베트남의 중국 대체 흐름으로 이동하는 경향이 제시된다.
- - 아이폰 생산량의 20~25%가 인도에서 이루어지는 비중과 동남아 지역의 PC 생산 비중이 약 20%로 제시되며 원산지 규정의 중요성이 커진다.
- - 서버 관련 수요는 여전히 강하고 미국/중국의 서버 수입이 크게 증가하였으며 MLCC 수급 타이트함이 관찰된다.
- - Apple 폴더블의 벤더 선정은 8월 경 마무리될 것으로 예상되며 2H26~1H27에 걸쳐 약 1,500만대 생산이 전망되며 다수 폴더블 관련 종목들이 주목된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
2H26 카메라 업그레이드 효과를 반영할 가능성이 있다.
발행 당시 목표가미제시
AI 서버용 MLCC 시장에서 약 40% 점유율로 수혜 기대가 높다.
발행 당시 목표가미제시
데이터센터용 MLCC를 중심으로 신규 고객사 확보 가능성이 높은 것으로 파악된다.
발행 당시 목표가미제시
빅테크의 가속기 및 스위치 중심으로 수혜가 기대된다.
발행 당시 목표가미제시
업종 내 최선호주로 제시된다.
발행 당시 목표가미제시
저평가된 종목으로 꼽힌다.
발행 당시 목표가미제시
Apple 폴더블 수혜주로 꼽히고 있다.
발행 당시 목표가미제시
Apple 공급망의 부품별 공장 위치와 올해 아이폰 생산량의 20~25%가 인도산이라는 점이 제시된다.
발행 당시 목표가미제시
Dell의 지역별 생산 배분이 동남아 20% 내외로 제시된다.
발행 당시 목표가미제시
HP의 지역별 생산 배분이 동남아 20% 내외로 제시된다.
발행 당시 목표가미제시
Lenovo의 지역별 생산 배분이 동남아 20%로 제시된다.
발행 당시 목표가미제시
그림13의 Apple 공급망 주가 흐름 분석에 포함된 종목 중 하나이다.
발행 당시 목표가미제시
그림13의 Apple 공급망 주가 흐름 분석에 포함된 종목 중 하나이다.
발행 당시 목표가미제시
그림13의 Apple 공급망 주가 흐름 분석에 포함된 종목 중 하나이다.
발행 당시 목표가미제시
그림13의 Apple 공급망 주가 흐름 분석에 포함된 종목 중 하나이다.
발행 당시 목표가미제시
그림18의 Nvidia GPU별 기판 size 비교에서 Hopper를 1.0으로 기준으로 제시된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림21의 주요 PCB 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림23의 주요 폴더블 공급망 ROE-PBR 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림23 및 그림24의 폴더블 공급망 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림24의 폴더블 공급망 EPS 성장률-PER 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
발행 당시 목표가미제시
그림24의 폴더블 공급망 EPS 성장률-PER 매트릭스에 포함된 기업으로 언급된다.
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