실적전망 하향 중 vs. 배당매력 점증

본 리포트는 미국의 관세 영향으로 현대차와 기아의 3Q, 4Q, 2025년, 2026년 영업이익 전망치 컨센서스가 가파르게 하향 중이며, 7/24~7/25 실적발표회에서 연간 가이던스 하향 조정이 마무리될 가능성을 제시합니다. SK증권은 2025년 추정치를 컨센서스보다 1조원 이상 낮게 제시하고 현대차와 기아의 PER를 각각 5.2배로, 현대모비스는 6.7배로 제시하며, 2026년에는 자동차 품목관세 10% 가정시 PER가 현대차 5.4배, 기아 4.8배, 현대모비스 6.9배로 밸류에이션 매력이 충분하다고 봅니다. 배당 분리과세의 강화와 배당 ETF 유입으로 현대차 5.7%, 기아 6.5%, 현대모비스 2.3%의 배당수익률이 제시되며, 향후 고배당주로의 역할이 기대됩니다. 성장 정체와 EV 전환의 지연으로 향후 Capex가 완만하게 감소할 것으로 예상되어 배당 중심의 투자전략이 강조됩니다. 또한 보고서는 PLUS 고배당주 ETF와 KODEX 고배당주 ETF 구성종목 정보를 통해 고배당주 섹터에 대한 투자 관심이 커질 수 있음을 시사합니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 미국 관세 영향으로 3Q~4Q 및 2025년, 2026년 영업이익 전망치 컨센서스가 하향 중이며 7/24~7/25의 실적발표회에서 연간 가이던스 하향이 마무리될 수 있습니다.
• - 2025년 추정치 기준 PER은 현대차 5.2배, 기아 5.2배, 현대모비스 6.7배로 제시되며, 2026년(관세 가정시) PER는 현대차 5.4배, 기아 4.8배, 현대모비스 6.9배로 밸류에이션 매력이 큽니다.
• - 배당수익률이 높아지는 흐름 속에서 현대차 5.7%, 기아 6.5%, 현대모비스 2.3%로 제시되어 고배당 ETF 유입과 함께 고배당주의 매력이 부각됩니다.
• - 성장 정체와 EV 전환 지연으로 향후 Capex가 완만하게 감소할 것으로 예상되어 고배당주로의 역할 강화가 예상됩니다.