자동차 관세에 대한 세번째 레슨: 일희일비하..

이 보고서는 미국의 자동차 관세 정책과 글로벌 생산 네트워크 재편이 디트로이트 3사와 일본·한국 OEM 간의 시장점유율에 미친 영향을 분석한다. 2021년 이후 디트로이트 3사의 미국 점유율이 일본·한국 브랜드를 역전했고, 2024년 수입차 비중이 약 40%에 이르며 RAV4가 미국에서 가장 많이 팔리는 차량으로 부상했다. 또한 미국의 무역적자 확대와 관세 정책의 도입으로 자동차 부문이 큰 비용 부담에 노출되며, MSRP 상쇄 제도 등 구체적 조정이 도입된다. 미주 내 생산기지 확대와 USMCA 활용이 강조되며, 현대차그룹의 미국 투자 확대와 한국 OEM의 수입비중 회피 전략이 주요 쟁점으로 부상한다. 마지막으로 현대차·기아의 관세 부담이 각각 연간 3.7조원, 2.8조원에 이를 것으로 예측되며, 이에 따른 수익성 영향과 배당 수익률 전망도 제시된다.

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• - 미국 자동차 관세는 25%로 적용되며, 첫 해에는 MSRP의 3.75%를 상쇄하고 이후 2.5%를 추가 상쇄하는 제도가 도입되어 관세의 직접적 비용 부담은 완화될 수 있다(일부 부품은 여전히 25% 관세 적용).
• - 2021년을 기점으로 디트로이트 3사의 미국 시장 점유율이 일본+한국 브랜드를 역전했고, 2024년에는 그 격차가 더 확대되었다(현황의 주요 흐름 중 하나로 요약).
• - 2024년 미국 시장에서 판매량은 1,649만 대, 생산량은 1,080만 대로 증가했으며, 수입차 비중은 약 40%로 높은 편이고 RAV4가 미국에서 가장 많이 팔린 차로 등극했다.
• - 미국 외 지역 생산 비중이 50% 이상으로 확대되며 글로벌 생산 네트워크를 해외로 다변화하고 있고, 미국 내 제조 의존도 감소 및 USMCA 활용이 중요 전략으로 부상했다.
• - 현대차그룹의 미국 내 약 210억 달러 규모 투자 등 생산 거점 확장 계획과 함께, 현대차는 미국 판매의 약 2/3가 한국 공장에서 나오고 기아의 미국 수입 비중은 여전히 높아 관세 이슈가 큰 비용으로 작용한다. 또한 현대차와 기아의 연간 관세 비용은 각각 약 3.7조원, 2.8조원에 이를 것으로 추정되며 영업이익의 20~30%에 달한다.