인터넷포탈 · 산업 분석
인터넷 대장주, 남아있는 주가 상승 여력
리포트 핵심 요약
AI 요약대신증권의 인터넷 포털 산업 리포트는 NAVER와 카카오의 주가가 실적과 매출 성장에 더 큰 영향을 받는다고 분석한다. 6월 대선 이후 주가가 급등했으나 실적 부진 시 밸류에이션 부담이 커질 수 있으며, NAVER의 12MF PER은 22배, 카카오의 12MF PER은 73배로 팬데믹 시기에 언택트 수혜주였던 시기와 유사해 상향되었다. NAVER는 커머스와 페이의 가치 상승 및 페이의 peer 밸류에이션 상승 반영으로 목표가가 330,000원으로 상향되었고, 카카오는 톡비즈 가치 상승과 자회사 지분가치 상승 반영으로 70,000원으로 상향되었다. 2024-2026년 매출 전망에서 NAVER는 매출 증가와 이익률 개선이 기대되며, 카카오는 2025년 매출은 정체(0%)에서 2026년에는 11%의 성장으로 수정되며 이익률도 개선될 전망이다. 정부의 내수 진작 정책과 AI 서비스 확대가 향후 매출 성장률 회복의 핵심 요인으로 꼽히고, 광고/커머스의 회복이 주가 모멘텀의 중심으로 제시된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - NAVER와 카카오의 주가 흐름은 실적과 매출 성장에 더 민감하며, 6월 대선 이후의 급등은 실적 부진 시 밸류에이션 부담으로 반전될 위험이 있다
- - NAVER의 목표주가 330,000원, 카카오의 목표주가 70,000원으로 상향되었고, NAVER의 상향은 커머스 및 페이 가치 반영, 카카오는 톡비즈 및 자회사 지분가치 반영에 기인한다
- - 2024-2026년 NAVER의 매출은 증가하고 이익률은 18.4%에서 20.0%로 상승하는 추세이며, 카카오의 2025년 매출은 변화 없이 0%, 2026년은 11%의 성장으로 수정되었다
- - 광고 및 커머스 매출의 확대와 내수 회복으로 두 회사의 실적 개선이 가능하다고 평가되며, AI 서비스 확대도 긍정적 모멘텀으로 작용한다
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가330,000원
커머스와 페이의 가치 상승 및 내수 회복에 따른 하반기 실적 개선 기대.
발행 당시 목표가70,000원
톡비즈 매출 회복과 AI 도입으로 본업 매출 성장 및 자회사 가치 상승이 주가 모멘텀으로 제시.
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