은행 · 산업 분석
2Q25 Preview: 막연한 기대감이 아닌 실질적..
리포트 핵심 요약
AI 요약SK증권의 2Q25 은행 산업 리포트는 대체로 무난한 실적전망을 제시하나 NIM은 금리 하락 환경의 영향이 지속되고 조달비용 부담은 일부 완화된다. 가계대출은 부동산 가격 상승과 스트레스 DSR 3단계 영향으로 성장세를 보이고, 기업대출은 대기업 중심의 안정적 흐름이 예상된다. 커버리지 은행의 원화대출은 QoQ 약 1.3% 증가가 예상되며 Credit Cost는 0.58%로 YoY 하락 대비 상승 기조를 유지할 전망이다. CET1 비율은 대체로 안정적이고 하반기 주주환원 규모가 늘어날 가능성이 있으며 환율 변동성과 비은행사 RWA 증가에 대해서는 보수적 시각이 필요하다. 비은행/비이자 부문에서는 이익 흐름이 양호하고 배드뱅크 정착과 자사주 매입의 하반기 확대 가능성이 투자 포인트로 제시된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 2Q25 실적은 무난하나 NIM 하방 압력은 지속되고 조달비용 부담 완화로 일부 상쇄될 것으로 예상된다.
- - 가계대출은 서울 부동산 가격 상승과 스트레스 DSR 3단계 영향으로 강한 성장세가 예상되며, 기업대출은 대기업 중심으로 안정성 높은 흐름이 전망된다.
- - 커버리지 은행의 원화대출은 QoQ 약 1.3% 증가가 예상되고 Credit Cost는 0.58%로 YoY보다 상승 여건이 지속될 것으로 보인다.
- - 자본비율(CET1)은 대체로 안정적이며, 하반기 주주환원 규모 확대가 가능하나 환율 변동성과 비은행 계열사 RWA 증가에 대한 보수적 관점이 필요하다.
- - 비은행/비이자 부문은 양호한 이익 흐름이 지속되고 배드뱅크 관련 충당 및 자사주 매입 확대가 투자의 핵심 포인트로 제시된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가130,000원
25E PBR 0.7~0.8배 수준으로 밸류에이션 매력이 높고 주주환원 확대 기대가 존재한다.
발행 당시 목표가75,000원
밸류에이션 매력과 25E 총 주주환원수익률 기대가 존재한다.
발행 당시 목표가102,000원
밸류에이션 매력과 주주환원 기대가 크고 환율 변화에 따른 비화폐성환차익 개선 가능성이 제시된다.
발행 당시 목표가26,000원
밸류에이션 매력과 환율 환경 변화에 따른 비화폐성환차익 개선 가능성이 제시된다.
발행 당시 목표가23,000원
대기업 중심 대출 구조와 금리 흐름이 수익성에 미치는 영향과 비화폐성환차익 개선 가능성이 제시된다.
발행 당시 목표가15,000원
자사주 매입 가능성과 지역은행 특성에 따른 금리 구조 차이가 투자 포인트로 제시된다.
발행 당시 목표가15,000원
브릿지론 충당금 감소로 Credit Cost가 크게 하락하나 경상 대손비용은 취약차주 중심으로 상승 추세다.
발행 당시 목표가25,000원
중소형 은행의 대출 구조와 금리 트렌드가 투자 포인트로 제시되며 법안 이슈로 보수적 관점이 유지될 가능성이 있다.
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