드러나는 관세 영향: 자동차 5월 미국 수출액..

SK증권은 2025년 5월 한국 자동차 수출이 전년 대비 4.4% 감소해 62.0억 달러를 기록했고 미국향 수출은 27.1% 감소했다. 수출대수도 3.1% 감소했으며 미국 이외 지역은 대체로 증가했지만 수출단가 인하로 관세 대응이 진행됐다. 미국향에서 현대차 수출량은 31.4% 감소해 42,574대, 기아는 5.8% 감소해 34,960대를 기록했고 한국지엠은 40% 감소한 1,403대였다. 미국 내 5월 소매판매는 현대차 +8.1%, 기아 +5.1%로 증가했으나 관세 전 재고의 소진 이후에는 소매판매도 둔화될 가능성이 제시됐다. 당사는 3분기 영업이익으로 현대차 2.5조원, 기아 2.4조원을 전망하되 컨센서스(현대차 3.0조원, 기아 2.7조원)는 관세로 인한 판매둔화가 아직 반영되지 않았다고 지적했다.

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• - 5월 국내 자동차 수출액은 yoy로 감소했고 미국향 수출은 큰 폭으로 줄었다.
• - 수출단가 하락은 관세 대응의 일환으로 보인다.
• - 현대차·기아·한국지엠의 미국향 수출이 큰 폭으로 감소했고, 이에 따른 미국 내 재고 및 판매 모니터링이 필요하다.
• - 미국 소매판매는 증가하였으나 관세 영향의 지속 여부와 재고 소진 이후의 수요 둔화가 우려된다.
• - SK증권은 3분기 이익 전망을 제시했고, 컨센서스는 관세로 인한 판매둔화를 아직 반영하지 않았다.