반도체 · 산업 분석
하프타임은 끝났다
리포트 핵심 요약
AI 요약DS투자증권의 반도체 리포트는 AI 하드웨어가 다시 주도 섹터로 돌아설 여건이 조성되었고 NVIDIA의 실적 발표로 중국향 의존도가 완화되었다고 평가한다. 하반기에는 GB300의 양산 시작과 가제 B40 출시 가능성으로 AI 데이터센터 수요가 확대될 것이며 DDR5 도입 가속과 CSP의 CAPEX 증가로 선단 장비 투자와 Tech Migration이 지속될 것으로 전망된다. 메모리 업계는 DDR4 축소와 DDR5 채택으로 포트폴리오 재편이 가속화되고, 하반기 장비 수요를 중심으로 공급사들의 투자 회전이 빨라질 것으로 예측된다. SK하이닉스, 테스, 한솔아이원스가 Top Picks로 제시되며 각각의 목표가와 상승 여력이 함께 공시되었다. 글로벌 CSP의 Capex 흐름과 AI 인프라 투자 동향은 2025년 하반기와 2026년 전망에 중요한 영향을 미칠 것으로 요약된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - AI HW가 다시 주도 섹터로 회복될 여건이 조성되었고 NVIDIA 실적 발표로 중국 외 지역의 수요가 입증되었다.
- - 하반기 AI 투자 모멘텀이 강해지며 6월부터 GB300 양산 시작과 가제 B40 출시 가능성으로 대기 수요가 해소될 전망이다.
- - DDR5 도입 가속과 CSP의 CAPEX 증가로 선단 장비투자 및 Tech Migration이 증가하고 메모리 포트폴리오의 재편이 가속화된다.
- - Top Picks로 SK하이닉스, 테스, 한솔아이원스가 제시되며 각각의 목표가가 공시되어 있다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가290,000원
하반기 AI 투자 모멘텀이 강해질 것으로 기대된다.
발행 당시 목표가31,000원
장비업종 내 Top-pick으로 제시된다.
발행 당시 목표가13,000원
올해 영업이익 60% 성장 전망.
발행 당시 목표가미제시
GB300 양산 출하 가능성으로 하반기 AI 데이터센터 수요를 촉진할 것으로 기대된다.
발행 당시 목표가미제시
AWS를 포함한 CSP 4개사 Capex 컨센서스 변화가 Amazon의 AI 인프라 투자 흐름에 직접적 영향을 주는 흐름으로 시사된다.
발행 당시 목표가미제시
그림4의 CSP 4개사 중 하나로 Capex 컨센서스 변화가 AI 인프라 투자 흐름에 영향을 준다.
발행 당시 목표가미제시
Gemini의 에이전트화 및 AI 모드의 통합으로 작업 자동화가 확산될 가능성.
발행 당시 목표가미제시
그림4의 CSP 4개사에 포함되어 있어 AI 인프라 투자 흐름에 영향.
발행 당시 목표가미제시
글로벌 CSP 합산 Capex 추이에 Alibaba가 포함되어 있는 것으로 나타난다.
발행 당시 목표가미제시
글로벌 CSP 합산 Capex 추이에 Tencent가 포함되어 있음을 시사한다.
발행 당시 목표가미제시
글로벌 CSP 합산 Capex 추이에 Baidu도 차트에 포함되어 있다.
발행 당시 목표가300,000원
1Q25 실적이 컨센서스 상회했고 백로그 증가로 실적 모멘텀 지속, 목표가 300,000원으로 상향.
발행 당시 목표가미제시
2025E 매출액 222억원, 영업이익 84억원, 순이익 98억원으로 전망.
발행 당시 목표가미제시
연간 매출 10% 성장 가이던스 유지 및 컨센서스 상회.
발행 당시 목표가미제시
DRAM 신규 고객사 양산 수주 기대와 NAND의 레이저 어닐링 진입 및 하이브리드 본딩 수요 확대를 주도할 가능성.
발행 당시 목표가미제시
1Q 실적은 컨센서스에 못 미쳤으나 2Q 이후 개선 예상, 고압수소 어닐링 장비 매출 비중 증가로 2025년 영업이익률은 7%대 유지 전망.
발행 당시 목표가미제시
DDR4 감축 및 DDR5 전환 가속으로 NAND V8 전환 투자와 DRAM 1b 라인 전환이 일부 진행될 것으로 판단.
발행 당시 목표가미제시
DDR4 주력 생산에 대한 수익성 악화로 생산 중단 소식.
발행 당시 목표가미제시
NAND Total 변동성 속 관련 추세가 언급됨.
발행 당시 목표가미제시
NAND Total은 지속적으로 증가하고 있음.
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