CET1 상승, 연체율도 상승

대신증권의 은행 산업 리포트는 1Q25 합산 순이익이 4.9조원으로 컨센서스 부합이 기대되며 CET1 비율이 상승하는 반면 연체율도 함께 상승하는 점을 주목한다. 은행 5사 모두 탑라인은 양호하나 연체율 상승에 따른 대손비용 증가가 예측되며 PF 충당금 완화에도 불구하고 보수적 대손비용 관찰이 필요하다고 지적한다. 카카오뱅크는 운용수익이 양호해 소폭 상회가 가능할 것으로 보이나 은행주 전반의 투자 매력은 여전히 낮은 편으로 언급된다. 우리금융지주는 최선호주로 제시되며, CET1 관리와 RWA 관리가 향후 주가 트리거로 작용할 가능성이 강조된다.

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• - 1Q25 합산 순이익은 컨센서스 부합으로 평가되며, 은행 5사 모두 탑라인은 양호하나 연체율 상승에 따른 대손비용 증가가 예상된다.
• - CET1 비율은 상승하는 반면 연체율도 상승하는 이중 흐름이 나타나며, PF 충당금 완화에도 불구하고 보수적 대손비용 전망이 유지된다.
• - 홈플러스 관련 충당금은 KB 550억원, 신한 290억원, 우리 270억원으로 합계 약 1000억원대에 불과해 은행권에 미치는 영향은 제한적이다.
• - 우리금융지주는 최선호주로 유지되며 RWA 관리와 CET1 비율 관리가 주가의 핵심 트리거로 작용할 가능성이 있다. 카카오뱅크는 운용수익 주도형으로 소폭 상회 가능성이 있으나 전반적 매력은 제한적이다.