야만의 시대, 기회의 조선

대신증권은 미국의 대중 견제 및 에너지 수출 확대, 해군력 강화의 흐름이 한국 조선업에 구조적 기회를 창출할 것으로 분석한다. LNG선 수요 확대와 MRO·특수선 수주 증가로 수익성 개선 여력이 커지고, 공급 여건은 여전히 빡빡해 현재의 선가 하락 압력은 제한적일 것으로 보인다. FEED 단계 LNG 프로젝트의 확대와 글로벌 LNG 수요 증가가 고부가가치 선박 수주를 견인할 것으로 전망된다. IMO 규제 강화로 노후선 교체 및 친환경 선박 수주가 확대될 가능성이 크다. HD현대중공업이 Top-Pick으로 제시되며 안정적 수주잔고와 군함 수주 기대가 실적 개선의 핵심 동인으로 꼽힌다.

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• - 미국의 대중 견제 강화 및 에너지 수출 확대, 해군력 강화의 흐름이 한국 조선업에 구조적 기회를 창출한다.
• - FEED 단계 LNG 프로젝트 확대와 글로벌 LNG 수요 증가로 고부가가치 LNG선 수주가 늘고 수익성도 개선될 여력이 커진다.
• - 글로벌 조선소 공급은 여전히 부족하고 한국은 2024~2028년 인도 슬롯 확대를 통해 수주잔고를 확보하는 데 유리한 위치에 있다.
• - IMO 규제 강화로 노후선 교체와 친환경 선박( LNG 이중연료, 암모니아·메탄올 연료 등) 수주가 확대될 전망이다.
• - HD현대중공업은 Top-Pick으로 제시되며 안정적 수주잔고와 군함 수주 기대가 실적 개선의 핵심 동인으로 작용한다.