삼성전자 스마트폰 순항!

대신증권의 IT 리포트는 2025년 삼성전자 스마트폰 사업이 3.4% YoY 성장으로 회복 국면에 진입할 것으로 분석합니다. 1분기 스마트폰 판매량은 약 612.9만대로 전년 대비 소폭 상승하며 갤럭시 S25 출시와 울트라 모델의 강세가 성장의 핵심 요인으로 제시됩니다. 울트라 모델의 매출 비중이 약 46%에 달하고 S25 시리즈의 연간 판매가 3800만대에 이를 전망이며, 2분기에는 S25 엣지 출시로 추가 성장 여지가 있습니다. 또한 하반기 폴더블폰의 증가와 프리미엄 중심 교체 수요를 통해 2025년 스마트폰 판매량이 2.32억대로 4년 만에 성장 전환이 기대됩니다. 이와 함께 삼성전기의 부품사업과 MCNEX의 카메라모듈 부품 등 스마트폰 부품 공급이 수혜를 받을 것으로 전망됩니다.

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• - 2025년 삼성전자 스마트폰은 3.4% YoY 증가로 4년 만의 성장 전환이 예상되며 1Q25 판매량은 6,129만대 근접으로 추정됩니다.
• - 갤럭시 S25의 양호한 판매와 울트라 모델의 높은 비중(약 46%)으로 프리미엄 교체 수요가 확대될 것이며, S25 시리즈 연간 판매량은 3,800만대에 이를 전망입니다.
• - 2Q25에 S25 엣지 출시로 추가 성장 여력이 생기고, 2H25에는 폴더블폰 판매 증가가 예상되어 연간 스마트폰 공급이 견조하게 유지될 가능성이 큽니다.
• - 삼성전기의 2025년 매출은 약 11.03조원, 영업이익은 약 9,743억원으로 증가하는 등 프리미엄 스마트폰 수요 확대에 따른 부품부문 수익성 개선이 예상됩니다.
• - 엠씨넥스의 2025년 매출은 약 1.33조원, 영업이익은 약 602억원으로 증가하며 스마트폰용 카메라모듈 및 구동계 등 부품 수요 증가의 직접 수혜가 기대됩니다.